对于家庭现金管理，大部分人都选择银行活期存款，几乎没有收益，目前单一的宝宝理财也已经失去了收益优势。本方案采用灵活性最强和收益率最高的活期理财产品组合，在保证“方便灵活、随用随取”的基础上，收益率比活期存款提升近20倍，也比单一的宝宝理财提升30%，让你的现金管理效率轻松跑赢99%的人。

若有方案图片显示不全、模糊的，或者获取其他类型理财方案，请在935理财咨询获取

制定人员：白歌

更新时间：2016-12-29 11:40:17

有效期限：2016-12-29 至 2017-12-30

所含资产：养老保障管理产品、投连险、公募基金产品 数量：4个

一、方案目标

生活中，每个家庭都会预留一笔可以随时支取的现金，这笔钱包括了一个月的生活开销、房租、购物金及应对突发状况的应急资金，金额通常是一个月生活开销的3—6倍，我们统称为家庭现金。管理家庭现金的第一要求是方便、灵活、随用随取。

据调查统计，当前75%的人管理家庭现金是选择银行的活期存款，其年化收益率为0.35%，几乎看不到收益;20%的人对宝宝类理财产品有初步认识并选择该理财产品，但是目前宝宝类理财产品的收益不断下跌，曾经的收益优势已经不复存在，将全部家庭现金单一的押在“宝宝”理财产品身上，绝不是最佳的管理方式。

本方案的主要目的是避免以上两种方式的弊端，通过选择理财产品中灵活性强的“货币基金T+0”产品和高收益的“货币型投连险”、“货币型养老保障管理产品”，建立简单的投资组合，在保证这笔资金灵活性、安全性的基础上，将投资者的收益率提升近20倍，实现“灵活性与收益性”的双赢。

二、方案内容

基于家庭现金“灵活性”要求，在配置时，必须做到随时支取，及时应急变现，因此我们将50%的资金，存入灵活性与活期存款类似，但收益却比它高十倍的货币基金T+0，市场统称为“宝宝”类理财产品中。

根据收益水平和提现到账的灵活性，935理财研究中心推荐当前宝宝类理财产品中取现速度最快，收益水平较高的两只产品：“理财通-易方达易理财货币”和“活期+-国金重赢货币”。

在家庭现金管理追求“更高收益”的目标下，将剩下50%的资金牺牲一点灵活性，存入收益更高的投连险产品和养老保障管理产品型产品，根据收益水平和购买途径的方便性，935理财研究中心筛选出当前收益最好的两只产品：“国华华瑞8号”和“平安养老金通1号组合(零活宝-金色人生)”。

935理财研究中心建议这4只产品分散等额配置，每只产品分别投入25%。当然，如果投资者资金较少或者想减少操作的产品数量，也可以采取“1+1”的选择模式;即 50%投入1只货币基金T+0产品，50%投入1只货币型养老保障管理产品/货币型投连险产品。

三、产品解读

1.理财通-易方达易理财货币

看点：2小时提现到账+预期年化收益率 2.8%+安全

发行机构：深圳理财通

产品介绍：“理财通-易方达易理财货币”在同类产品中收益较高，预期年化收益为2.8%，高于货币基金T+0平均收益水平;产品0.01元起投，投资成本极低;当天买入，次日产生收益，可以随存随取，2小时到账，灵活方便。

购买指南：该产品只要有微信就能进行购买。具体步骤，打开微信理财通页面，进行绑卡实名认证，然后选择产品，进行交易。

2.活期+-国金重赢货币

看点： 2分钟提现到账+预期年化收益率 2.7%+安全

发行机构：深圳前海微众银行

产品介绍：“活期+-国金重赢货币”是当前“宝宝”类理财同类产品中灵活性最强的

产品，能够实现2分钟内到账与银行活期存款类似，当前产品预期年化收益为2.7%。

购买指南：该产品的购买方式十分简单，只需下载微众银行手机App客户端，注册登陆，绑卡设置账户，选择产品进行购买即可。

3.国华华瑞8号

看点：预期年化收益率4%+安全

发行机构：国华人寿发行

产品介绍：“国华华瑞8号”是由国华人寿发行的货币型投连险产品。该产品当前预期年化收益为4%，与货币基金T+0相比灵活性稍弱，T日存入，T+1获得收益，T+2 可查看收益并提取，1—2个工作日到账。

购买指南“国华华瑞8号”可在微众银行手机App上进行购买，需注意的是，在微众银行购买平台上，该产品名为“国华国华天天盈”，每天早上9:30，准时抢购。

4.平安养老金通1号组合(零活宝-金色人生)

看点：预期年化收益率4.5%+安全

发行机构：平安养老保险公司

产品介绍：“平安养老金通1号组合(零活宝-金色人生)”由平安养老保险公司发行。目前的预期年化收益率为4.5%，产品灵活性与“国华华瑞8号”一样，也是T日存入，T+1获得收益，T+2 查看收益并提取，1—2个工作日到账。

购买指南：“平安养老金通1号组合(零活宝-金色人生)”可在陆金所手机App上进行购买，只需要下载客户端，手机注册账户，绑定银行卡便可。此外，在陆金所购买页面，该产品的名称为“零活宝—金色人生”。

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理财方案丨专家答疑丨理财排名

教育金，年金保险，这类保险保乎精算君一直很少分析，但是问的人越来越多。

很早前保乎精算君写过一篇关于教育金保险的文章，里面指出如果仅仅用教育金保险来匹配孩子的教育金需求，并不见得是最佳选择。

而对于年金保险，在退休养老这件事情上，又能发挥什么作用呢？？今天，精算君跟大家一起聊聊。

可能是老了，越来越多的朋友开始叨叨养老退休金的问题。大家都觉得现在可以放心去投资的品种越来越少，过去钱不多的时候，都会投资点P2P固收或者股票，高风险博高收益。现在有点小积蓄了，反而也变得更谨慎，大家越来越懂分散投资。也就是这样，以咨询我年金险为目的的饭局也就比原来多了。

实际上，目前市场上的储蓄型保险，年化收益率大多都不高，4%已经是比较不错的产品了。我们看其他储蓄产品，余额宝能轻松拿到3.9%的收益，P2P更是2到3倍。所以，不到4%的收益，还有一定流动性限制，储蓄型保险真是弱爆了！相信很多人都无法理解这类保险存在的意义。

那如果精算君说：说服你购买的不是收益，是强制储蓄为养老做好规划呢？这个理由能否提升点对年金产品的好感度？

其实，很多人为自己的养老做了退休规划，55岁前挣够400万，然后简单粗暴存银行，按3年定存利率2.75%，每月拿9167的利息做生活费，再加上国家的养老金，退休生活还能比较滋润。

不过，首先要保证你能省下来这400万。其实存钱不难，难的是千方百计阻止你存钱的消费欲望。谁都难保，存好的一笔钱，一不小心买了单反、买了车，或者这么不幸没有健康保险下遭遇了大病，钱都用来治病了。

更可能出现的情况是，这些养老本成为了孩子的“老婆本”或“嫁妆”！

那么，对于管不住手的人，通过强制储蓄的储蓄型保险来规划养老，理由非常充分。对于投资遇到瓶颈、迫切需要多渠道分散投资的中产家庭，储蓄型保险也是一个选择。

精算君的一位香港朋友，未到退休年龄已经实现了财务自由，有空给保险公司做做顾问，更多时间是和太太全世界旅行。他们早早做好了养老规划，不仅有股票、基金、房子收租，还有商业养老保险。通过这种资产组合，除了能满足每月生活开支外，还有足够的现金流支持他们实现理想退休生活。

为什么精算君会一再呼吁我们这一代要趁早关注自己的养老规划？先看这张图。

作为独生子女的一代，相信很多人跟精算君一样，面临的可能是4个老人的赡养和至少1个孩子的抚养压力，加上不断高企的房价（房子背后牵扯着户口、孩子教育和医疗问题），真正为自己存下来的钱应该就不多了，如果还没有适当的养老规划，到自己真正老的时候，还谈何容易。

如何正确理解养老风险，其实就在于三个字“老不死”：即在退休后没有足够多的钱的来按照自己的预期方式来生活，退休后的生活质量较退休前有大幅的下降。

当然，退休后的生活开支其实跟退休前几年没有太大的区别，因为孩子已经基本独立，生活开支无非就是刚性和非刚性两部分。

所谓刚性，大约就是衣食住行和医疗护理开支，非刚性的主要是各种娱乐、旅行、个人爱好（老人最爱的摄影）等。

刚性部分，除了正常的医疗护理开支外，衣食住行开支相对固定，而且必须满足，因此精算君建议用低风险甚至“零风险”的资产来应对，因此，国家养老保险和商业保险就非常合适。

而对于医疗护理开支（尤其是大额的医疗护理开支），通常就需要依赖商业健康保险以及一定的现金储蓄。

既然搞清楚了我们退休生活开支的哪一部分最适合给保险来满足，接下来我们就来看看商业保险，能给我们提供什么？

无论退休与否，其实我们每月的衣食住行开支，都相对固定，因此我们能比较好地去预估自己的每月或每年的现金流。那么按照这种稳定的现金流（出）模式，商业保险中，最好匹配的产品通常就是年金保险。

关于年金保险，精算君将最常见的三类年金险的保险形态总结如下：

在上面三种常见形态中，变额年金比较少见。为什么？因为变额年金基本属于“代客理财”，按照国内金融业发展程度，保险公司很难直接与证券、银行业正面竞争。

而对于分红型年金和传统固定年金，2013年后传统人身险的定价险利率松绑，传统固定年金的定价利率直接飙升到最高4.025%，加上附加万能账户的加持，给“快速返还生存金”提供二次增值，这些“变种”固定年金的“综合内部收益率”，其实已经赶得上中档分红水平下的分红型年金。

从现金流匹配的角度说，精算君人认为，固定年金在一定程度上最能匹配退休后基本生活开支部分。而且，这种产品因为保险责任相对简单，更便于消费者的理解，也能节约消费者未来的管理成本。

在说是否值得买之前，精算君还要继续科普下固定年金险。

在固定返还的年金险产品里，目前在售产品按照年金开始返还的时间，可以分成两种：

1. 投保5年后开始返还的“快返型”年金，

2. 在固定年龄开始返还的年金（例如60岁/65岁/70岁开始领取）。

对于前者“快返年金”，应该是目前市场最主流的，为什么？首先，保险公司在设计产品的时候就无意识地将这类产品的“假想敌”认为是传统固定收益产品，而消费者也更乐于接受这种快速领取生存金的体验，这跟传统固收产品投资后立即计息的体验一样。因此双方一拍即合。

但是因为快返的特定，相当于你交进去的钱，还没有来得及被保险公司运作增值，就被你领取走了，因此为了既能满足产品形态具有吸引力，又要保证年金险的增值效率，保险公司想出了“附加账户二次增值”的大招。

不过，受限于去年保监会【2017年】134号文的影响，万能险不再能作为这类快返年金的附加险，于是今年有保险公司想出了以另一款固定年金保险作为附加险的方式，将主险年金保险的生存金，以“保费”形式交进这个附加年金账户，形成了二次增值。

小科普：年金二次增值原理

“附加年金保险也是一个传统固定年金，定价利率与主险相同，甚至可能更高。主险每期返还的生存金，将被再次存进去一个固定收益率的附加年金账户中，实现二次增值。这种形态对于原来的“年金+附加万能账户”的缺点就是，受到年金险定价利率4.025%的限制，因此整个账户的收益率（复利）也将无法突破4.025%。”

这种以附加年金保险的快返年金险，精算君找到了一款产品，并以这款产品的利益给大家展示一下，是如何通过附加年金的“减保”来实现退休金的领取。

案例：30岁男性，购买这款年金保险，年交保费2万元每年，交费期10年，保险期间为终身，从50岁开始逐步减保附加年金险，领取养老金。选择投保一款快返年金。

投保主年金险，每年2万保费缴纳10年，第五年开始每年固定返还，返还年金不提取直接作为保费，再投保一份附加年金险。到50岁退休，通过减保方式领取。

上图中红色字部分，就是我们通过这个“年金+附加养老年金”组合的附加险的逐年部分减保而领取的实际养老金，主险年金险从第5年开始到合同终止为止，每年所给付的生存金都建议直接存进去附加账户做二次增值。

如果按照内部收益率测算，这款年金产品领取到105岁为止的irr为年复利3.62%。

按照精算君反推的结果，这款快返年金保险的定价利率大概在3.7%-3.9%之间，测算现金流的内部收益率（IRR）达到3.62%，考虑到这里面还要考虑预定费用和死亡率的影响，已经算是比较优秀的产品了。

注意：因为该产品不涉及任何分红万能投连等非保证保险利益，上图展示的保险利益都是确定可以确定领取的。

而对于固定年龄才开始有生存金返还的年金保险，目前的确在市场遇冷。年金保险目前主力购买人群都在线下，感性消费因素影响较大，这类产品因为缺少“快速见效”的返还设计，因此看起来就没有这么性感。

其实从实际产品竞争力来讲，延后领取的年金保险，其实并不差，甚至可能更好。

而且，延后领取的年金保险，从产品形态上来讲，会更简单，不需要任何的附加险，保险责任的厘定也非常明确：从XX岁开始领取固定比例的生存年金。

为了弥补产品的竞争力，保险公司往往还会将这类年金的现金价值做得很高，允许投保人在资金紧张的情况下能通过“保单”甚至“无限期展期”（现金价值足够利息即可）来实现资金融通。

下面精算君一款在固定年龄开始领取养老金的年金产品为例，给大家说明。注意，这款产品约定只能从70周岁开始才派发生存金。因为生存金领取时间太晚，我们仍然是通过“减保”来实现退休金的提前领取。

案例：同上，30岁男性，购买这款年金保险，年交保费同样是2万元每年，交费期同样是10年，保险期间为终身，从50岁开始减保领取养老金。

因为我们通过逐年减保领取，因此该产品的现金价值从50岁减保开始，与原来出现了不同的变化趋势，但现金价值的最高点仍然出现在70岁前后。

如果按照内部收益率测算，这款年金产品领取到105岁为止的irr为年复利3.72%，比之前快返年金略高0.1%。

写到最后，估计有不少小伙伴会质疑，3.6%-3.7%的年复利投资回报，好不好？能赶得上通胀吗？

其实，这里可以延伸三个话题：

很多人提到通胀，都会联系到房价的增长。而房地产实际是被被地方政府垄断，房价从成本和税收等多方面都受到了过分的人为干预，其价格的膨胀被误解为通货膨胀。但个人认为如果要体现房地产对CPI的影响，应该体现在房租的增长，而非房价的增长。所以，对于真实CPI，精算君始终感觉不是大家想象的这么夸张。

第二个问题，3.6%的年化复利水平，高不高？精算君认为，得看风险。其实，年金保险3.6%的年复利，就是相当于目前的10年期国债收益率（年复利3.69%，相当于10年期无风险投资收益率），所以，我们可以简单认为，在目前的强监管环境下，购买此类年金保险，相当于就是去赚取无风险投资回报了。

第三个问题，年金保险真正给我们带来的是什么？这个问题其实已经有答案了，给我们带来的长期无风险的投资回报，给我们带来了一笔稳定而且确定的现金流，帮我们做了强制储蓄。

最后，精算君要再次申明自己的观点：如果谈养老规划，只有商业保险，那是失败的，需要多元化资产组合，高中低风险都有配置。

从现金流匹配的角度说，年金保险比较适合作为我们长期养老规划中的一部分，能帮我们解决退休后“刚性”生活开支问题。

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9月29日下午，九三学社中央副主席、上海市委主委赵雯在民主党派大厦，如约为社员做了题为“简易、变易、不易，学《周易》”的第六场文化讲座，300余位社员济济一堂。

赵雯首先介绍《易》者，生生之谓易，一名而三义：万事万物时时刻刻都处在变化之中，谓“变易”；“穷则变，变则通，通则久”，一切变化都遵循恒常不变的规律，谓“不易”；一切变化都是顺乎自然的，具有易和简两种特性，易简之善配至德，谓“简易”，概括之，简易是以变易见不易。

她说，《易》也称《周易》，是中华智慧的结晶，被誉为“群经之首，大道之源”。孔子赞誉《周易》是“洁净精微，易之教也”，纪晓岚则称其“推天理明人事者也”，古人称其“一书开奇智，万古见精神”。希望通过学习，都能“以百年之身，获千年智慧”，达到“以通神明之德，以类万物之情”的境界。

她说，《易》包括两大部分，一为《易经》，包括六十四卦的卦名和卦画，周文王的卦辞和周公的爻辞。一为《易传》，包括孔子及其弟子撰写的《十翼》。《十翼》是“《彖》上下、《象》上下、《文言》、《系辞》上下、《说卦》、《序卦》、《杂卦》”的总称，是孔子与弟子从儒家的角度，重在阐述《易》所蕴涵的哲理。其中，《系辞》是学易的通论，在很大程度上，是《系辞》将《易》提升为理论，成为中国哲学的主要源头之一。

“《易》有太极，是生两仪，两仪生四象，四象生八卦”。以此切入，她说卦是一套符号系统。组成卦的“爻”，仿效天地之道分阴阳，称“—”为阳爻、称“--”为阴爻。三爻一列，形成乾、坤、巽、震、坎、离、艮、兑八种卦符，分别代表天、地、雷、风、水、火、山、泽八种事物的象。是故“八卦成列，象在其中矣；因而重之，爻在其中矣。刚柔相推，变在其中矣。系辞焉而命之，动在其中矣。”文王演《易》，将八种基本卦两两相叠，演绎为六十四卦、三百八十四爻。以乾卦为始，未济卦为终，表征万事万物变化规律，周而复始，周行不止。所以，卦既是过去经验的总结，也可对未来进行预测。

她进而说明六十四卦的卦名、卦画，卦的结构及卦与象的关系，卦辞、爻辞及《十翼》的作用，并强调《系辞》博大精深，《文言》清晰明确，结合君子修身养性、立德立业，极为中肯，要注重学习。

她以乾、坤两卦为例，介绍了对卦的理解。她希望社员们既要有乾的刚和健，也要有坤的柔和顺；希望大家通过修身，做“刚健中正，纯粹精也”之人。

她说，乾卦由六阳爻组成，下乾上乾。卦象是天，物象是龙（有德才的君子）。六阳爻，三当位（阳爻在阳位），三不当位（阳爻在阴位）。

卦辞。一卦一辞。乾卦卦辞：“元、亨、利、贞”。

《彖》传云“大哉乾元，万物资始，乃通天。乾道变化，各正性命，保合太和，乃利贞。”《象》传谓“天行健，君子以自强不息”。《乾文言》曰：“元者，善之长也；亨者，嘉之会也；利者，义之和也；贞者，事之干也。”

爻辞。一爻一辞，一卦六爻辞。《乾文言》释其要点：“君子进德修业。忠信，所以进德也；修辞立其诚，所以居业也。知至至之，可与几也。知终终之，可与存义也。是故居上位而不骄，在下位而不忧。”“终日乾乾，与时偕行；或跃在渊，乾道乃革。” “亢龙有悔，与时偕极。”“贵而无位，高而无民，贤人在下位而无辅，是以动而有悔也。” “知进退存亡而不失其正者，其唯圣人乎！”

坤卦由六阴爻组成，下坤上坤。卦象是地。

卦辞。元亨，利牝马之贞。《象传》曰：地势坤；君子以厚德载物。《彖传》曰：至哉坤元，万物资生，乃顺承天。坤厚载物，德合无疆。

爻辞。《坤文言》释其要点，“积善之家，必有余庆；积不善之家，必有余殃。”“君子敬以直内，义以方外，敬义立而德不孤。”

接着，她着重介绍了《系辞》。

她说，《系辞》上下各十二章，阐释《易》的义理涵义，还解释了许多重要卦象。与《中庸》《大学》等经典相通，有许多可借鉴、有启迪的内容。

《系辞上》第一章诠说“平易简约之道”。“乾知大始，坤作成物。乾以易知，坤以简能；易则易知，简则易从；易知则有亲，易从则有功；有亲则可久，有功则可大；可久则贤人之德，可大则贤人之业。易简而天下之理得矣。天下之理得，而成位乎其中矣。”

第四章阐释易道广大，学必有益。“《易》与天地准，故能弥纶天地之道。与天地相似，故不违；知周乎万物，而道济天下，故不过；旁行而不流，乐天知命，故不忧；安土敦乎仁，故能爱。范围天地之化而不过，曲成万物而不遗，通乎昼夜之道而知，故神无方而《易》无体。”

第五章进一步阐述阴阳之道的作用。“一阴一阳之谓道，继之者善也，成之者性也。仁者见之谓之仁，知者见之谓之知，百姓日用而不知，故君子之道鲜矣。”

第七章阐释《易》和修身的关系。“《易》，其至矣乎！夫《易》，圣人所以崇德而广业也。知崇礼卑，崇效天，卑法地。天地设位，而《易》行乎其中矣。成性存存，道义之门。”

第十章介绍圣人之道。“《易》有圣人之道四焉：以言者尚其辞，以动者尚其变，以制器者尚其象，以卜筮者尚其占。”

第十二章谈对《易》的体悟与实践。“是故形而上者谓之道，形而下者谓之器。化而裁之谓之变，推而行之谓之通，举而错之天下之民谓之事业。极天下之赜者存乎卦，鼓天下之动者存乎辞；化而裁之存乎变；推而行之存乎通；神而明之存乎其人；默而成之，不言而信，存乎德行。”

《系辞下》第一章言《易》由易简之理，推及圣人之用。 “天地之大德曰生，圣人之大宝曰位。何以守位？曰仁。何以聚人？曰财。理财正辞、禁民为非曰义。”

第五章诠说十个卦的十一条爻辞。“天下同归而殊途，一致而百虑……精义入神，以致用也；利用安身，以崇德也。过此以往，未之或知也；穷神知化，德之盛也。”“善不积不足以成名，恶不积不足以灭身。”“是故君子安而不忘危，存而不忘亡，治而不忘乱，是以身安而国家可保也。”“德薄而位尊，知小而谋大，力少而任重，鲜不及矣……言不胜其任也。”“君子安其身而后动，易其心而后语，定其交而后求。君子修此三者，故全也。”

第八章论变与不变的辩证规律。“《易》之为书也不可远，为道也屡迁，变动不居，周流六虚，上下无常，刚柔相易，不可为典要，唯变所适。”

第十一章论述易之道避祸患。“危者使平，易者使倾。其道甚大，百物不废。惧以终始，其要无咎，此之谓《易》之道也。”

最后，赵雯希望社员们要“君子多识前言往行，以畜其德”，以“乾始能以美利利天下，不言所利”为生命宗旨，“学以聚之，问以辩之，宽以居之，仁以行之”，担负起时代和历史的责任，做有担当、有追求的高素质参政党成员。

九三学社上海市委副主委周锋、钱锋，秘书长朱红，以及部分老领导参加报告会。（张瑾）