作者：张力奇

出品：资管科技

3月4日，资管新规实施已经两月有余，银行理财市场迈入净值化时代，动作不断，然而冰火两重天现象仍在延续。

“价格战”起

值得一提的是，多家银行及理财子公司又打起了“价格战”。包括中国银行、招商银行、兴业银行、交通银行、光大银行、华夏银行等在内的多家理财子公司调整理财产品费率，以抢夺万亿规模的市场“赛道”，部分产品的固定管理费甚至低至0。

特别是，招商银行、华夏银行以及日照银行等分别公告称，一些产品费率还被调至0。

不过，需要注意的是，理财产品的“费率为0”，往往并不是“0收费”，这里的门道可不浅。

银行理财产品收取的主要费用有销售费、托管费、固定管理费、浮动管理费、认购费、申购费、赎回费以及理财产品在投资运作过程中可能产生的其他费用。

在超额管理费方面，银行固收类理财产品的计提基础有两种，一种是最终的超额管理费水平与管理人的实际业绩挂钩。另一种则是与管理人设立的业绩比较基准挂钩，在提取比例上尚无统一的标准，介于0-100%之间。

因此，投资者需要注意的方面就更多一些，尤其是在全面净值化时代，各种“费”也会收割你的收益，不能再盲目的购买产品了，需要睁大眼睛去看一下背后的成本。

代销如火如荼

另一个现象也需要注意，这两天的理财产品业内代销开展得如火如荼。据粗略统计，全市场代销规模应该有1万亿元左右。

造成这样的原因是两方面：一方面，近年来商业银行越来越重视轻资本的财富管理业务，积极打造财富平台和财富超市，理财产品在打破刚兑之后，已经到了比拼真正投资能力的阶段，因此，引入外部理财产品，可以鞭策理财公司做好自身产品，这是一种良性竞争；另一方面，作为独立经营公司，理财子公司也有动力去积极推进外部渠道，这是实现规模增长、营收增长的必要路径。

格外吸引眼球的是，从银行理财子公司中长期看，将为A股带来具有影响力的资金增额，仅2022年银行理财给股市带来的增量资金规模预计就可能超过700亿元。

综合来看，渠道优势助力理财子公司规模扩张，居民财富扩张，理财规模发展空间较大，对银行理财子公司而言，探索和加强对权益类资产布局是趋势所在。

创造收益近万亿

值得关注的是，为全面反映2021年中国银行业理财市场情况，银行业理财登记托管中心组织编写了《中国银行业理财市场年度报告（2021年）》。

报告回顾了资管新规发布以来中国银行业理财市场的改革与发展，全面总结2021年中国银行业理财市场情况，并对2022年银行业理财市场发展进行展望。

截至2021年底，银行理财市场规模达到29万亿元，同比增长12.14%；全年累计新发理财产品4.76万只，募集资金122.19万亿元，为投资者创造收益近1万亿元。

在资管行业打破刚兑的背景下，银行理财以其长期稳健的资金供给渠道、专业优质的资产管理能力、丰富多元的产品设计创新等优势，实现较为平稳的产品收益，推动银行理财投资者数量再创新高。

截至2021年底，持有理财产品的投资者数量（注：仅统计2018年10月1日之后发行的理财产品，其中每月数据均为月末时点的数据。投资者数量为各类别下的投资者跨机构归集并剔重之后的数量）达8130万个，创历史新高，同比增长95.31%。其中，个人投资者仍占绝对主力，数量占比高达99.23%。

2022年，在加快构建国内国际“双循环”新发展格局、深化金融供给侧结构性改革的大背景下，银行理财行业将立足新发展阶段，专注主业、信守托付、精益求精，以高质量发展朝着共同富裕目标稳步迈进。