“银行APP理财销售区域，竟然有代销其他银行的理财产品。”热衷投资银行理财产品的陈小姐颇感意外。记者调查多家银行的手机银行APP发现，确实有部分银行已经打开大门，开始有代销产品，不过并非他行的理财产品，而是他行理财子公司的理财产品。

随着理财子公司密集“诞生”以及产品加速推出，业内人士预计，银行代销他行理财子公司产品或成趋势，理财子公司将寻求更多银行或外部机构合作产品代销，大资管机构的竞合将更加深入。而面对银行理财产品合纵连横的趋势，特别提醒投资者在挑产品时不仅要看收益，还要看机构、看风险等。

市民陈小姐称，银行虽然有代销其他机构的基金、信托等非银机构的产品，但理财产品代销还是十年来第一次见。陈小姐有颇多疑虑：在A银行买B银行的理财产品，出了问题责任在谁啊？还有，这代销的B银行产品，是在哪个渠道购买利率更高呢？

银行理财产品销售区现“代销”

记者调查多家银行的手机银行APP发现，部分银行理财产品区域已经开始出现“代销”字眼，代销的不是他行自营理财产品，而是他行理财子公司的理财产品。

如招商银行APP理财产品区，不仅有“自营”专栏，还专门开辟了“代销”专栏，点击进去后，发现不仅有招银理财，还有建信理财（建设银行理财子公司产品）、交银理财（交通银行理财子公司产品）等多款产品。又如中信银行APP理财产品区，也代销了多款兴银理财（兴业银行理财子公司产品）。

利率方面，记者对比发现，理财子公司在不同渠道投放的产品也不尽相同，不具可比性，不过完全相同的产品，利率还是一致的。如兴业银行理财子公司的“兴银稳利恒盈”，在兴业银行和中信银行两个APP上，利率和门槛都是一样的。

将自家客户拱手让给同业？

一直以来，银行理财鲜有代销他行理财产品的，仅由本行渠道销售。对于近期代销他行理财的兴起，不少业内人士指出，与银行理财子公司的密集“诞生”不无关系。

融360大数据研究院主编殷燕敏分析道，银行的理财子公司与原来银行的资管部是不一样的，银行理财子公司是独立的法人机构，由于其自身没有营销渠道，除了母行的销售渠道外，更有意愿去拓宽销售渠道。

但让人费解的是，当前银行揽储和客户争夺竞争激烈，代销他行产品、帮他行拓宽销售渠道岂不是将自家的客户拱手让给同业？

在殷燕敏看来，这种合作是双赢的。“对于代销银行来说，其多了一个代销品种，可增加其中收入。从产品的角度来看，理财子公司的产品与银行自身的理财产品在投资标的风险偏好方面略有差异，在当前货币政策持续宽松，传统银行理财产品收益率持续下滑、对客户的吸引力减弱的大环境下，各家银行都加大在零售端为客户做资产配置服务的力度，增加代销产品，给客户更多的选择。”殷燕敏认为，以往银行理财产品的销售格局也将被打破。

普益标准研究员唐春艳也认为，对发行银行而言，通过他行代销可以拓宽销售渠道，实现区域的全覆盖。而对代销银行而言，代销他行产品可以丰富自身的产品，增加对投资者的吸引力。

华南一股份制银行相关负责人表示，可以预见，银行代销他行理财子公司产品或成趋势，而且理财子公司将寻求更多银行或外部机构合作产品代销，大资管机构的竞合将更加深入。

银行要注意风险隔离

作为代销渠道，记者注意到，多家银行均在产品说明书中称，自身为代销机构，不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。

唐春艳表示，《商业银行理财业务监督管理办法》和《商业银行理财子公司管理办法》均明确表明商业银行是可以代销他行的理财产品的。“不过，根据《全国法院民商事审判工作会议纪要》，只要代销机构在销售中践行了销售适当性原则，则代销机构无过错。但是，若代销机构在产品销售中违反销售适当性原则，则代销机构和发行机构具有连带责任。”唐春艳提示道。

唐春艳强调称，在开展代销业务时，银行需要注意合规性风险。对发行银行而言，要选择符合监管规定的代销银行，并建立监督管理机制；对代销银行而言，既要在代销业务和自有业务间建立风险隔离制度，也要注意销售的合规性，在销售的过程中要切实践行适当性原则。

投资者购买银行理财产品要看清发行机构

而面对银行理财产品销售合纵连横的趋势，投资者在购买银行理财产品时，应注意什么呢？

殷燕敏提醒，投资者在购买银行理财产品时，一定要看清产品说明书，明确地了解自己购买的是哪家银行的产品，产品的投资范围是什么，产品的风险是否可承受，如果产品出现投资风险，应及时关注发行银行的公告。

唐春艳也提醒，当投资者购买代销产品时，一是要注意购买渠道的规范性，注意代销银行是否具有代销资质以及其他相关理财业务的资质，重点关注代销产品的代销协议；二是要从自身风险承受能力出发，选择符合自身需求的产品；三是仔细阅读相关资料，如产品说明书、风险提示等。

新闻链接

获批开业银行理财子公司达19家

自2019年6月建设银行开出首家理财子公司建信理财之后，其他银行也跑步入场。据统计,截至目前全国共有19家银行旗下理财子公司获批开业,包括工、农、中、建、交、邮储6家国有大行,光大、招商、兴业、中信、平安、华夏6家股份行,宁波银行、杭州银行、徽商银行、南京银行、江苏银行、青岛银行6家城商行和重庆农商行1家农商行。

中国理财网显示，截至11月25日记者发稿时，理财子公司共发行约2500只产品。记者了解到，目前理财子公司发行的产品以固收类为主，并通过FOF、MOM和私募股权等形式探索布局权益类投资。

不仅新产品发行步伐加快，母行存量理财产品也在加速有序迁移。多家银行公告，为有效推进产品转型，母行拟将部分前期发行的理财产品分批有序地划转至理财子公司。

　　年轻人刚爱上黄金不久，就发现它已经高攀不起。

　　4月21日，金店黄金饰品价格在每克600元到736元区间，银行金条价格在每克580元左右，白银价格7元/克。如周大福、周大生、潮宏基、周六福、六福珠宝21日金价736元/克，谢瑞麟金价734元/克，周生生黄金21日价格734元/克，中国黄金最新金价679元/克，老凤祥21日黄金价格736元/克，水贝黄金价格577元/克，老庙黄金21日价格736元/克，菜百金价21日为699元/克。

　　金价高企让不少爱金者犹豫再三：这么高了，还能买吗？消费者应如何在这波金价的涨势中保持理性？

　　有人不敢买，有人绝不卖

　　据封面新闻，“这段时间是一天一个价格，总体来说是小涨不跌或者大涨小跌。”成都一家金店的销售表示，“最近黄金价格确实涨太高，很多消费者都在观望了，我之前服务过一对即将结婚的情侣，过年前买过一个戒指，最近想买耳环、手镯等饰品，就因为近期黄金价格涨幅过高，一直在犹豫。”该销售人员对记者表示，如果着急结婚用，戒指的话可以考虑铂金戒指，最近没有比较大的价格波动。

　　“黄金消费的高峰期一般在过年前后，现在进入三四月后，消费者的购买热情有所下降、客流和成交就会少一些。”有黄金饰品店店员对记者表示，最近金价持续攀高，一些“非刚需”消费者也会选择观望。

　　“金价处于高位，无论刚需还是非刚需消费者，价格对购买意愿都有很大程度的影响。”有黄金消费领域的研究员表示，对普通消费者而言，金饰消费和黄金投资完全不同，从消费心理来说，大部分消费者本质上还是将黄金饰品当成未来可以折价回收的消费品，既然是消费品，肯定要在低价的时候购买更加划算，价格上涨就会选择黄金饰品的替代品或取消购买。

　　据潮新闻，金价处于高位，不少人在想着变现的同时，杭州85后赵先生却坚决不卖。赵先生是“厂二代”，从2020年起，他开始购买金条。“那年我老妈把2013年抢购的黄金拿去变现了，她说解套了，很高兴。我却感觉，金价要启动一波上涨了。”赵先生说，2020年上半年，他买了三根金条，第一条买入的金价是350元/克。

　　这两年，赵先生陆续买入几次金条，他也没有计划性，想买的时候，觉得价格合适，就入手一根，克重基本以200克左右居多，也买过一根1000克的金条，这是今年基础金价涨上500元/克时买的。现在，赵先生总计有4600多克金条，如果按照基础金价（3月29日）来算，这些金条价值242万元。

　　赵先生表示，在能力范围内，他会继续买入金条，直到央行不再购金，他也停止买金条。“我理解我妈，她套牢过，急于解套，但我觉得我应该超越我妈。只要日子还好过，金条我是不会卖的，要把它们留下来、传下去。”赵先生说，黄金投资应该是长线投资。

　　想卖掉足金首饰？

　　比买来时便宜200元

　　据福州日报，21日，福州一百货某珠宝专柜工作人员表示，同样买50克黄金，现在要花约3.7万元，相比月初，要多花1000多元。不过一些消费者发现，相比每克700多元的零售价，金饰回收价有些低。21日，消费者林女士说：“百货里金饰回收价每克只有500多元，和零售价相差200元，也太大了。”

　　为何差价如此之大？福建省宝协有关负责人分析说，从款式、工艺质感和售后来看，品牌金店的样式设计引领潮流、工艺好、溢价高、工费高，折扣力度一般。正因为存在加工费和品牌溢价等因素，金饰的回收价格低于销售价格，而且品牌附加值越高，差价越大。

　　值得注意的是，金饰回收陷阱不少，消费者容易踩到五个“坑”。第一个“坑”是“八两秤”，回收黄金应使用专业的高精密珠宝电子秤或天平，且单位精确至小数点后两位，八两秤称出来的重量不够。第二个“坑”是“有磨损”，黄金韧性高，一般3年到5年磨损度不会超过0.5克。第三个“坑”是“扣杂质”，有商家会说首饰纯度不足，每克要扣除20元，欺骗对首饰不了解又着急出手的消费者。第四个“坑”是“手续费”，商家会以首饰没发票为由收取手续费，实际上黄金回收以重量和纯度为主。第五个“坑”是“王水”偷金，黄金浸入王水后会溶解，浸泡越久溶解越多，商家从而“偷”走黄金。

　　据北京商报，目前中国黄金、周六福、周大生、老庙黄金、六桂福珠宝等多家品牌金店均支持黄金回收，且对于黄金品牌没有限制，对相关凭证也没有硬性要求，但回收的黄金均需要进行火烧验金，回收价格根据金价变动，金条通常低于当日卖出价50—100元/克，若为足金饰品，价差则扩大至200元/克。

　　在黄金变现方面，“结合市场情况和金价走势，现在是否是黄金变现的较好时点取决于多种因素，包括市场行情、个人财务状况、投资目标等，黄金变现过程中消费者应该注意避免陷阱，全面考虑和评估相关费用和风险”。外汇交易员袁玺玺认为，对于不同渠道的选择，建议消费者根据自己的实际情况和需求，选择合适的变现渠道，如银行、金店等，并注意比较不同渠道的回购条件和价格，以实现最大化收益。同时，考虑到各家银行和金店的回购政策可能存在差异，建议保留好购买凭证，以便在需要时能够顺利变现。

　　专家建议：以投资为目的不适合买金首饰

　　据新闻晨报，现在到底还能不能买金，消费者应如今在这波金价的涨势中保持理性？国家注册黄金投资分析师、晨报理财主笔刘志飞表示，如今购金需分两种情况：如果是不以投资为目的、购买金首饰自戴的人群，仍可在任意时段购金；但如果抱着投资目的，那就应该谨慎决策，具备相应的风险意识。

　　“金价已经很高了，会不会再继续走高？国内外都有非常多的分析。但对于消费者来说，这是很难把握的，尤其难以避免刚购金，下一周、下一个月金价就开始跌的情况，可能会对部分购金者的心理产生冲击。”

　　另一方面，以投资为目的的消费者并不适合买入金首饰。“品牌珠宝有着较高的首饰加工费，而在金子回收时，这部分钱对于消费者来说就白白损失了，因此想要投资黄金的消费者，更适合购买投资型黄金，比如投资金条、熊猫金币、ETF基金等。”

　　据参考消息网，日本大宗商品分析机构“市场边缘”公司董事长小菅努指出：“黄金作为安全资产的价值不断上升。”在谈到中东局势时，小菅努认为：“尽管眼下还不知道详情，但如果伊朗未来实施报复，地缘政治风险将被进一步推高，金价还可能继续上涨。”

　　难道金价就没有下挫的可能性吗？在高盛看来，以下四种因素将促使金价回落：美国动用美元实施制裁引发的不安情绪得到缓解；各国央行完成既定的黄金购买目标；担忧一些大国经济增速放缓的情绪消退；美联储加息。但高盛也预测，“这些因素短期内不太可能同时出现，黄金强势的现象还将持续一段时间”。

　　值得注意的是，据证券时报援引塔斯社最新报道，俄罗斯财政部考虑取消黄金出口关税。根据世界黄金协会的最新数据，俄罗斯是全球第二大黄金生产国，约占全球产量的10%。

　　编辑|王月龙 盖源源

　　校对|卢祥勇

　　每日经济新闻综合自封面新闻、潮新闻、福州日报、北京商报、新闻晨报、参考消息网、证券时报

来源：雪球App，作者： 哥不是股神，（https://xueqiu.com/3790039620/256265693）

打破刚兑，银行理财也不“保本”了！

那么对于多年以来只相信银行理财的朋友来说，什么可以替代？今天给大家介绍目前市场上唯一可以明确保本的理财工具——券商收益凭证。

一、什么是券商收益凭证

收益凭证，指证券公司以自身信用发行的本金保障型理财产品。本金和收益的挂钩的特定标的包括但不限于货币利率，基础商品、证券的价格，或者指数。您可以理解为挂钩任何东西，比如白菜价、猪肉价等，只要价格会波动就行。

二、收益凭证的优点

1、收益凭证安全性高、保本保收益；

2、投资期限灵活，1个月、3个月、6个月等等，一般为3个月；

3、投资门槛低，多为5万起投；

4、费用低，管理费等费用多数为0；

5、如果购买金额大，还可以根据实际需求灵活定制。

三、收益凭证的类型

目前某创的收益凭证均为浮动收益型。主要有两个产品：

二元结构

就是根据挂钩的指数的情况，就两个选择，一是跌，二是不跌（到期日收盘价大于等于期初价），跌了获得2%收益，不跌获得3.6%的收益。无需判断挂钩标的到期较起始价格的到底涨了多少。结构图如下：

到期日挂钩指数收盘价大于等于期初价，简称不跌，产品到期获得年化收益3.6%。

到期日挂钩指数收盘价小于期初价，简称跌了，产品到期获得年化收益2%。

2、价差结构

这是一种在一定范围内，挂钩标的涨跌幅的产品。标的下跌投资者可能拿到一个基础收益率，标的涨幅越大，越有可能获得越高的收益，但是当涨幅超出某个设定的值后，投资者又只能拿到基础收益率。

观察期内（3个月）任一交易日挂钩指数收盘价较期初价的绝对收益率曾经大于20%（不含），产品到期兑付，年化收益率2%。

观察期内（3个月）挂钩指数任一交易日收盘价较期初价的绝对收益率未曾大于20%（含），产品到期年化收益率：2%-14%。

是不是很好理解？你只要记住，第一个产品年化收益率要么2%，要么3.6%。第二个产品年化收益率在2%到14%之间。

现在的银行活期利息0.2%，基本可忽略，整存整取以宇宙第一大行为例，三个月的1.25%，2年期才2.05%。那么对于收益凭证也是3个月期，保底年化2%的收益，夫复何求？何况，收益凭证是保底年化2%，还有3.6%甚至更高直至年化14%的收益呢？

附：存款利率表

即使你存款量大，争取到一定的利率上浮，那银行定期存款利率也还是很低的。见下表：

四、收益凭证的安全性

很多朋友会说，我存银行安全啊。但是，别忘了，近年倒闭的某些地方城商行、农商行，比如包商银行。银行也会倒闭啊，而且国家只保个人账户50万以下的存款，再多的，国家也不保哦。而证券公司，也是国家挂牌金融机构，注册资本金雄厚，而且大多都有央企、国企背景，信誉无忧。而且，证券公司发行的收益凭证一般额度都不大，跟公司的注册资本金相比，只是九牛一毛，只要公司不倒闭，就不会有兑付问题。

而且收益凭证，按照监管部门风险分级，属于R2级，即中低风险，风险等级跟大多数银行金融产品和相同，损失概率接近零。

五、怎么买

只要你在证券公司开立证券账户，因为收益凭证风险等级低，不用开任何权限就能买。5万起，是不是很亲民？到发行日，你在手机上下单即可。