我们在出席较为隆重的场合时，经常都会看到“xxx暨xxx开幕式”的介绍，但对于中间“暨”字的意思不是很明白，又为什么会用在这个位置呢?让我们共同来学习一下吧。

暨的读音是【jì】，它一般在句中是用作连词，理解为“和，与”的意思，例如：李先生暨夫人;同样“暨”也是一个姓氏。

释义①

“暨”的意思跟“和”、“及”差不多，但是它一般用在更庄重、正式的场合，而且“暨”跟“和、及”并不通用，在一些专用的名称中，是非它不可的，例如：XX暨XX胜利召开。

释义②

暨还可以用作介词，可以理解为“直到某时”，例如：暨今为止。

释义③

限制、遏制或限制的东西，例如：靡暨。

释义④

姓氏;得姓始祖：彭祖。

暨姓是彭祖的后裔，根据《姓考》及《姓氏考略》等古籍的考证，两部古籍是这样记载的，大彭的后裔被封于暨，子孙因此就“因地命氏”以暨为姓氏。

释义⑤

暨，日颇见也。——《说文》

段玉裁注：“颇，头偏也。头偏则不能全见其面，故谓事之略然者曰颇，日颇见者，见而不全也。”

原创 李树超 周倬睿 中国基金报

中国基金报记者 李树超

实习生 周倬睿

随着各家银行中报披露完毕，银行旗下理财子公司的财务和规模数据也浮出水面。

8月31日，工行、建行、中行等国有大行2022年半年报数据陆续出炉，各家银行理财公司财务数据“拼图”成型，最新经营数据大排名也来了。整体来看，2022年上半年，已经披露财务数据的19家银行理财子公司净利润总计165.46亿元，比去年同期利润增加67.76亿元，同比增幅68%。

从各家理财公司管理规模看，2022年上半年，国有大行理财公司规模缩水，工银理财、建信理财、农银理财等都有千亿体量的规模萎缩，最多规模萎缩近2千亿，净利润却激增了1.9倍；而股份制银行、城商行理财公司逆势崛起，多数规模实现正增长，最猛的信银理财净值型产品激增2800多亿元。

业内人士对此表示，银行理财公司上半年业绩大爆发，主要是原有预期收益型产品净值化转型红利的一次性释放，未来理财公司的业绩增长还将回归自身的投研能力、投资业绩和销售渠道建设等因素。同时，由于受产品竞争力、渠道相互代销、客户风险偏好程度不同等因素影响，在今年上半年基础市场巨震、银行理财大面积破净中，股份制银行相对受益，规模也出现了逆市攀升，国有大行则出现了短期规模的回调，上述现象对银行理财公司探索长期高质量发展也有很多的启发和意义。

净利润总额165亿元 同比激增68%

净值化转型红利释放

随着各家银行2022年中报数据出炉，多家银行理财子公司也给出了亮眼成绩单。

总体看，全市场19家银行理财公司净利润总额165亿元，比去年中报数据增长68亿元，同比增长67.8%。

具体来看，截至2022年上半年，国有大行中，建信理财以19.13亿元净利润位居首位，中银理财、农银理财分别为14.6亿元、12.3亿元，也跻身前三强。从净利润增幅看，建信理财净利润从5.29亿增至19亿元，增幅2.6倍；中银理财、工银理财净利润增幅也在2倍左右，且农银理财、中邮理财、交银理财等各国有大行悉数出现净增长，在2022年净值化元年的前半程，交上了一份优秀财务成绩单。

股份制银行中，招银理财大赚20.66亿元，超过了很多国有大行，目前位居整个银行业首位，兴银理财也有接近20亿的净利润，信银理财也大赚超过12亿元。

从增幅榜看，华夏理财在股份制银行理财公司中增幅最大，净利润从1亿元增至6个亿，增幅接近5倍；招银理财、光大理财也都出现30%以上增幅。兴银理财则由于去年同期净利润基数较高，出现一定的业绩下滑；平安理财从去年中报8.2亿元净利降至3.92亿元，净利润缩水超50%，出现了腰斩式的下滑。

城商行和农商行中，已经披露财报的理财公司全部实现了净利润的翻倍式增长。其中，杭银理财从2个亿增至7个亿，增幅2.13倍，宁银理财、南银理财净利润都超过了4个亿，同比增幅翻倍；上银理财、青银理财、渝农商理财上半年净利润也站上2个亿，也出现了快速增长的势头。

谈及各家银行理财公司净利润激增的现象，一位国有大行财富管理部负责人分析，2022年是各家银行理财公司的净值化转型元年，各家银行都在逐渐将原来的预期收益型产品，改为净化型产品，在这一过程中，理财公司的经营成绩得以一次性释放。

不过，该负责人认为，“在经过这个转型过程后，银行理财公司的财报会逐渐回归正常，一次性的红利不会再有了，未来还是对各家机构投资业绩、投研能力、渠道建设等综合实力的比拼。”

国有大行理财公司规模缩水

上半年最猛缩水近2千亿

与公募基金类似，银行理财公司的主营收入和利润，主要来自于理财产品规模的增长，规模数据也受到各家银行理财公司的密切关注。

从2022年中报披露的数据看，在上半年基础市场大幅震荡，银行理财大面积破净的环境中，多数国有大行理财规模缩水，理财产品余额超2万亿的理财公司，也从去年底3家减为2家；然而，股份制银行理财公司规模逆市增长，中信银行和信银理财规模激增2400亿，其中净值型产品激增2800多亿元。兴银理财、光大理财、招银理财也有千亿体量的规模增长，另外，城商行中披露规模的理财公司，也悉数出现了规模的净增长。

具体来看，国有大行中，工、农、建、交旗下理财公司，规模相比去年末悉数出现萎缩。其中，工银理财在上半年基础市场巨震中，理财规模从2.02万亿元降至1.82万亿，萎缩1978.94亿元，接近2000亿元体量；规模萎缩9.79%，接近10%的规模缩水，在各大银行中规模萎缩最为严重。

对比去年底数据，2021年末，建信理财产品规模还是2.19万亿元，最新理财产品规模2.05万亿；这也意味着，建信理财产品规模上半年萎缩1413.28亿元，规模萎缩幅度6.46%。

农银理财与此类似，同期农银理财的理财产品余额从1.82万亿元降至1.68万亿，上半年规模萎缩1416.26亿元，规模缩水7.77%。

同期，交银理财今年上半年规模缩水761亿元，也出现了规模的萎缩现象。

股份制银行、城商行逆势崛起

信银理财净值产品激增2800多亿

与国有大行相反，多数股份制银行在上半年规模逆市增长。

其中，信银理财上半年规模增长最为迅猛，合并中信银行和信银理财数据超过2400亿元；净值型产品激增2800多亿元，在今年股债市场大幅波动的市场中，规模增长超过了行业龙头招银理财。

兴银理财也交出不错的成绩单，在上半年基础市场巨震中，兴银理财管理的产品规模1.96万亿，较上年末增长1783亿元，增长9.99%。

光大银行位居股份制银行理财公司规模增幅榜第三，截至2022年6月末，光大理财管理资产总规模1.19万亿元，去年末的管理规模为1.07万亿元，今年上半年逆市增长1178亿元，在规模增长榜上仅次于信银理财、兴银理财，位居股份制银行前三强。

另外，招银理财的理财产品余额为2.88万亿元，仍然位居全行业首位，比去年末增长1000亿元左右；平安理财也新增921.84亿元（包含平安银行和平安理财数据），除了华夏理财出现小幅萎缩外，多数股份制银行都实现了逆市增长。

城商行中，类似的情况也频频出现，宁银理财、南银理财、杭银理财等都出现500亿体量的规模增长，且披露规模的城商行理财公司悉数出现增长。

谈及上述现象，上述国有大行财富管理部负责人分析，一是因为股份制银行理财公司的产品竞争力要相对强一些，也敢于做出一些特色和创新，增加了产品的吸引力；二是从渠道方面，目前银行理财在开放互相代销，股份制银行的优秀产品上线国有大行渠道，可以从行外吸引不少资金；第三，从客户风险偏好程度看，股份行的客户对波动容忍度更强一些，今年上半年理财波动大，国有行客户很多受不了净值波动，资金出现了赎回和流失，而股份行的理财公司这类现象要更好一些。

“比如，国内头部的招行为行外理财代销规模超过万亿，给开发互相代销的同业理财子公司贡献了很多资金，这也是相互代销带来的规模增量。”该负责人称。

而在中报数据中，多家股份制银行和城商行，也提及了相互代销给业务带来的变化。

比如，信银理财表示，公司在销售渠道上加大拓展，截至今年上半年末，信银理财与十余家银行建立代销合作关系，率先推出直销APP对客服务，成为首家拥有直销APP的股份制银行理财子公司，稳步推进开放式理财平台布局。

浦银理财“努力打造销售渠道开放化”，兴银理财“投研体系和销售渠道建设成果显著”， 华夏理财“积极拓展行外代销渠道，行外代销产品规模再上新台阶”，而青银理财“渠道拓展成效显著”，上半年完成20余家机构准入，代销渠道募集资金占比超过20%，上述举措都为股份行理财公司的管理规模的增长，做出了积极贡献。

编辑：舰长

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原标题：《暴增近70%！银行理财子公司最新规模、业绩大排名出炉！》

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A股刚刚度过了一个超级周！

据WIND资讯数据，截至7月10日当周，A股单周市值暴涨6.2万亿，单周成交金额超8.18万亿元。市场火爆的程度只有2015年的大牛市可以相比。但随着周五沪指大幅杀跌，市场上亦出现了一些犹豫的情绪。

市场的疑虑主要来自五个方面：一是外资持续流入的趋势存在变数；二是银保监会表示，部分资金违规流入房市股市，推高资产泡沫部分市场乱象有所反弹；三是大小非减持周末刷屏；四是央行表示，疫情期间的特殊政策将适时退出；五是洪灾严重。

这些疑虑在一定程度会影响市场继续走强。但从资金面情况和市场走强的逻辑来看，有机构表示“并未发生根本性变化”。从技术角度来看，周四的高点附近的确进入到压力区间。后续将进入中报密集披露期，市场的风格和结构可能都会跟随中报信息发生变化。

市场出现五大疑惑

周五（7月10日），在市场连续大涨之后，北上资金出现了七月以来首次净流出。净卖出额居前三的分别是海螺水泥、五粮液、紫光国微，净卖出额为5.74亿元、3.96亿元、3.59亿元。去年三月份，也是在市场大涨之后，连续净流入数千亿的北上资金突然转向，行情也进入到震荡状态。

其实，短期之内，不用太过于担心北上资金趋势逆转。首先，仍有不少蓝筹股获外资追捧，过去7个交易日，中国平安、格力电器、恒瑞医药、招商银行、立讯精密等多只个股被外资暴买皆超10亿元。涨幅过大的白酒五粮液和免税概念中国中免则双双大幅净流出。显然，外资也在调结构。其次，从去年三月份的经验来看，在外围市场相对还算稳定的情况之下，这类资金净流入与净流出的时间处在一个相对均衡的状态，而并非“往死里卖”的非理性状态。而且直到净流出相对较大的4月份，A股指数还创了新高。

针对银保监会的表态，市场的疑虑更甚。银保监会称，部分资金违规流入房市股市，推高资产泡沫部分市场乱象有所反弹。一些高风险影子银行死灰复燃，有的以新形式新面目企图卷土重来。企业、住户等部门杠杆率上升。部分资金违规流入房市股市，推高资产泡沫。据券商中国记者了解，目前经营贷很难进入房市和股市。而在去年市场火爆的时候，也因贷款资金炒股，推出过处罚商业银行的案例。这一表态其实算是正常操作，而严管违规资金入市也有利于市场的健康发展。

周末一直在刷屏的则是大小非解禁和减持。券商中国此前也进行过报道。其实，无论是2019年年头的全面行情，还是本轮的大蓝筹行情，产业资本都不是主角，而且两三千亿的减持和解禁，对于几万亿的成交金额来说，并不算什么。辩证地分析，在目前这个情况之下，减持套出的资金无非是几个去处：一是改善自身的资产负债表，对应来说，这也可以改善融资链的生态；二是继续流向楼市和股市。不投资，钱也会长毛，6月份的M2又涨11%；三是再投资，如大基金等；四是流去国外，在目前这种形势之下，流向国外通道问题越来越大，而且国外也并不安全。

货币政策边际收紧的声音亦在周末再度响起。周五（7月10日），央行表示，临时政策完成退出使命。央行相关人士表示，目前，3000亿元再贷款已完成使命，已经退出；5000亿元再贷款再贴现支持复工复产，目前基本上已经完全复工，经济基本上恢复到了正常水平，6月30日也完成了它的使命退出了；春节后超额投放流动性的做法在当时是必要的，但随着金融市场交易恢复正常运转，价格发现没有问题，也不再超额投放流动性了。这些政策措施确实是根据疫情的变化，完成了使命就退出了。在此，值得注意的是很多政策已经退出，而不是即将退出，因此这对于市场的影响可能并不会太大。事实上，随着特别国债的发行，阶段性政策退出，可能也不意味着下半年支持实体经济的力度将有所减弱。

最后一点突发是洪水。南方连日暴雨，多天发生洪涝灾害，多地水文站的水位超过1998年的历史最高纪录。中信证券表示，近期市场对洪涝灾害风险的关注度有所提升。近年来，我国防控抗涝能力明显增强，相比2016年超级厄尔尼诺后的全国范围强降水，洪水冲击基本没有改变经济和通胀的趋势，短期内的冲击幅度也比较有限。今年受疫情和洪水的双重冲击，6月CPI食品价格环比上行明显，料将推升三季度通胀预期，但预计不会实质性改变全年通胀同比下行的大趋势。

增量资金还有多大潜力？

在五重疑虑之下，增量资金到底还有多大潜力呢，是否还有进场的可能呢？分析人士认为，进场的节奏可能会发生变化，但趋势并未变。

首先从市场的技术面来看，市场已经反弹至压力区间。7月9日上证指数的最高位接近3457点。这个区间之上有三重压力位，一是股灾之后的第一个反弹高位3684点，二是2018年初创下的3587点，三是本轮反弹的第一个黄金分割位3480点左右。在这几个压力位面前，市场调整有其必然性。但从长周期技术趋势来看，目前已经突破下跌趋势的压力线，向上的空间已经打开。站在这个时点看，长期趋势的压力位已经在4100点上方，但如果时间拖得太长，压力位也会下移。因此，资金在此处的进场节奏发生变化并不奇怪。

其次，增量进场的趋势可能并未发生变化。兴业证券宏观王涵表示，本轮外部增量资金逻辑是挖掘全球价值洼地。疫情境外蔓延以来，美联储大规模放水支撑了美股的本轮反弹。但近期美股在经历了快速反弹之后，资金继续抄底美股的动力有所减弱。一方面，疫情冲击下企业违约风险仍高；另一方面，美股波动率仍在高位，抬升了机构做多美股的对冲成本。在此背景下，资金选择进入本轮涨幅相对落后的“价值洼地”A股进行配置。本轮内部增量资金逻辑则是，理财产品破净推动居民再配置。银行理财产品净值化打破了隐性刚兑，同时对投资者风险认知教育的逐渐强化，使得权益类资产的性价比得到提升。5月债市调整以来，相当部分理财产品跌破净值，这推动了居民增量资金进入股市。3季度以来，风格轮动已经开始，随着国内外增量资金的持续流入，这一过程可能仍将持续。

第三是市场走强的主要逻辑可能也未发生变化。虽然大家直到最近才热议牛市，但牛市已经来了很久了，创业板指都已经涨了一倍多，很多消费、科技、医药股都有数倍涨幅。这背景后的逻辑就是自主可控和消费永续。近期券商股走强则是资本市场改革和航母券商计划的预期。这些预期目前都未发生变化，逻辑皆处在无法证伪的阶段。从短期来看，最值得关注的一是年中即将召开的高层会议将对重大政策走向如何定调；二是疫情是否会再度引发黑天鹅事件。

市场风格存在扩散的可能性

事实上，虽然周五沪指大幅杀跌，但市场上的赚钱效应依然存在。此前暴拉的金融股休息，题材股则开始上涨，比如深圳板块、创投板块和防疫抗疫板块等。那么，接下来市场的机会在哪里呢？

首先是半年报。无论年景好坏，半年报业绩是每年必炒的一个题材。天风证券表示，哪怕市场有阶段性风格漂移和高胀的情绪，三季度的核心仍是景气因子，6-8月市场表现和业绩增速表现相关度较高。通过个股涨跌幅过去15年的回溯，每年4-6月和6-8月，个股涨幅的排名，很大程度上与中报的扣非累计同比增速呈现一个比较好的正向相关性。也就是说，中报扣非累计增速高的公司，往往在4-8月都有持续不错的表现，尤其是6-8月开始，进入业绩披露的窗口期，高景气的公司跑赢市场和其他公司的概率进一步提升。

其次是信创。所谓信创，就是信息技术应用创新。今年将是信创规模化落地的第一年。此前，市场担心今年资金预算和落地力度存在变数。但有市场人士透露，信创招标有望全面铺开。国信证券表示，信创各细分领域呈集中度提升趋信创在党政以及大型行业市场已快速打开。在已有的竞争格局下，已形成规模化应用、具备广泛案例和较强股东背景的厂商有望持续受益，行业集中度或有望持续提高，细分领域稀缺龙头价值凸显。

第三即是区域性和事件性题材。比如深圳四十周年引发的深圳本地股行情可能具备持续性，海南免税题材亦可能扩散。最新的防洪抗涝题材也可能在下周爆发，这里可能主要涉及到管道、水泵、防水材料等行业。分析人士认为，若参照2019年初的市场节奏，接下来的市场虽然可能会较为震荡，但依然是机构与游资共舞，且存在一定赚钱效应的阶段。

原标题：《暴涨6.2万亿后，A股出现五大疑虑，还能否继续前行？增量资金进场并未结束，走强逻辑也无根本变化》

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