对有购物欲又囊中羞涩的人来说，

分期付款算是救命稻草：

点点首付买包包

月月分期没烦恼

超前消费有妙招

但刷卡一时爽，欠债无法偿的日子却不好过

因为分期付款不仅有较高的利息代价

还可能在一时逾期后影响信用记录

使得今后贷款、工作、求学受挫

所以……

作者：景璐

    上周，笔者在我市的某手机卖场发现，为了刺激手机的销量，缓解一些消费人群暂时的囊中羞涩，尤其像大学生和低收入人群，如今在实体店购买手机都能进行分期付款，而手续仅需提供身份证和银行卡。

    的确，大到贷款买房、买车，分期还款，小到网购消费，信用卡分期，分期付款这种消费形式有时已经成为生活中的一种下意识选择，甚至被称之为一种理财观念——花明天的钱，保持当下的现金流充足。但笔者却认为，并不是所有人都适合这种提前消费，特别是低收入人群和消费习惯不好的人群，比如大学生。

    没错，看似最初为缓解低收入人群经济压力，而出现的分期付款形式其实并不适合大家口中的“穷人”。首先，分期付款并不是免费的午餐，任何分期形式都有成本，不是每个月的利息，就是不少的手续费。

    以手机卖场的购机分期付款为例，每1000元分期，分一期还款需付35元利息，时下一部6188元的iPhone7，如果分6个月6期购买，那么需多支付近1300元的利息。这还不排除一些商家会对支持分期的商品进行提价，或者奢侈品的分期付款利息会随其身价水涨船高的情况。

    而对于消费习惯不好的人来说，以“小首付”就能立马买到“大物件”这种，类似于杠杆似的分期付款方式，更容易引发他们“买买买”的冲动，从而使得消费习惯更加不合理，更容易超出其负担能力，不断为“超额”的商品和大笔分期成本买单。

    正如《华商报》5月21日报道的西安大学生一样，因觉请客吃饭有面子，又苦于家长给的生活费不够，他就借了校园贷，前前后后，借款从2万元滚至20万元。

    由此可见，当没有固定收入，无还款能力的低收入人群和消费习惯不好的人群，以极小的代价，购买了超出其经济能力的物品，那么，随后的数笔分期还款很可能将成为他们极大的压力。一旦逾期未还，轻则损坏信用记录，影响今后的贷款、毕业等，重则不可想象。

    毕竟，不论是低收入人群、消费习惯不好的人群还是无固定收入的大学生虽已成年，但却并不代表其具备合格的财商或者自制力，而校园贷、高利贷所导致的这类悲剧早不鲜见。

    因此，是要选择适当压制内心物质欲，合理消费，过能够负担得起的生活，还是要过没钱就分期，“消费一时爽，欠债无法偿”的生活，这几类人群可要想想清楚。

 对此，小编也不得不说

穷且抠门的鄙人从不搞分期付款

数着花呗、信用卡还款日过

压力山大，此外

花钱时感觉花出的是个数字

  还钱时才感觉到——肉很痛！

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小信想对你说：

      随着市场环境的不断变化，寻找合适的投资工具成为每位投资者的必修课。在众多选择中，债券型基金以其力求长赢的特性，逐渐成为资产配置中不可或缺的一部分。今天，我们向您介绍一款兼顾收益弹性机会与流动性的投资产品：长信180天持有期债券型证券投资基金。

01 持有期债券基金

更适合哪些投资者？

❀ 有理财进阶需求的投资者

随着无风险利率的下探，债券型基金成为理财进阶的重要工具，长信180天持有期债券投资于债券资产的比例不低于基金资产的80%，同时有小部分仓位可以投资于可转债/可交换债，力争适当博取收益。对于追求绝对收益且具有一定风险承受能力的投资者来说，长信180天持有期债券的收益来源更多元化，攻守兼备，是理财进阶的好选择。

❀ 具备资产配置需求的成熟投资者

  债券资产中长期来看具有波动相对较小的特点，不仅是众多投资者的长期理财之选，又由于股票与债券具有相关性较低的特点，因此也可以是积极型投资者资产配置的“压舱石”，在投资组合中适当配置一部分固收类资产可以降低组合风险暴露、追求更优风险收益比。  

02 产品基础信息

03 产品的运作思路是什么？

❀ 底仓力控风险

 投资于债券资产的比例不低于基金资产的80%，且信用债债项评级不得低于AA+，不做信用下沉。适度调整组合债券的久期、结构和仓位，力争严格控制投资风险，追求基金资产稳定增值。

 ❀可投转债，力争增厚收益

不直接投资股票等权益类资产，投资于可转债/可交换债的比例不高于基金资产的20%。持有因可转换债券转股或可交换债券换股所形成的股票，将在其可交易之日起的10个交易日内卖出。将借鉴信用债的基本面研究，精选财务稳健、信用违约风险小的可转换、可交换债券投资。

04 为什么要设置180天的

持有期？

05 基金经理的管理业绩

怎么样？ 

拟任基金经理 张文琍

❀上海财经大学硕士，拥有30年证券从业经验，13年投资管理经验。

❀ 2004年加入长信基金，历任交易员、基金经理助理、基金经理；现任长信基金固收多策略部副总监。

❀ 深耕债市多年，历经市场考验的实力派固收老将，长期业绩可追溯。

 以张文琍在管时间最长的纯债基金

—长信纯债壹号债券为例

❀ 连续十个自然年度正收益，为投资者争取长期回报。

❀ 大幅跑赢业绩基准，体现较强管理阿尔法收益。

数据来源：iFind、基金定期报告，截至2024.03.31。长信纯债壹号债券转型起始日为2014.7.1，自2017.1.9对基金份额进行份额分类，原有基金份额为A类份额，增设C类份额。A类转型以来回报及业绩比较基准增长率为54.56%/14.15%，完整年度回报及业绩比较基准增长率如下：2014年（2014.7.1起）4.64%/2.37%，2015年14.16%/4.19%，2016年1.14%/-1.63%，2017年2.45%/-3.38% ，2018年5.72%/4.79%，2019年3.88%/1.31%，2020年2.69%/-0.06%，2021年3.40%/2.10%，2022年2.25%/0.51%，2023年3.84%/2.06%。C类份额增设以来回报及业绩比较基准增长率为23.42%/9.01%，完整年度回报及业绩比较基准增长率如下：2017年（2017.1.9起）1.61%/-3.20%，2018年5.17%/4.79%，2019年3.31%/1.31%，2020年2.30%/-0.06%，2021年2.99%/2.10%，2022年1.83%/0.51%，2023年3.43%/2.06%。剔除已卸任或清算的产品，截至2024.03.31，张文琍暂无其他在管的持有期型基金，在管的开放式纯债基金有长信纯债壹号债券、长信稳益纯债债券。长信稳益纯债债券成立于2016.10.26，张文琍任职日期为2016.11.11至今。截至2024.03.31，长信稳益纯债债券成立以来回报及业绩比较基准增长率为50.62%/5.94%，近5个完整年度回报及业绩比较基准增长率如下：2019年3.42%/1.31%，2020年3.02%/-0.06%，2021年3.61%/2.10%，2022年1.75%/0.51%，2023年4.34%/2.06%。

06 基金的费率结构 

赎回费率说明：本基金对投资者认购或申购的每份基金份额设有180天的最短持有期限，基金份额持有人在满足最短持有期限的情况下方可于开放日赎回，不收取赎回费用。

长信180天持有期债券

A类020881 C类020882

5月6日至5月24日重磅发售

风险揭示书

尊敬的投资者：

投资有风险，投资须谨慎。公开募集证券投资基金（以下简称“基金”）是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。

您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。

根据有关法律法规，长信基金管理有限责任公司做出如下风险揭示：

一、依据投资对象的不同,基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型，您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险。一般来说，基金的收益预期越高，您承担的风险也越大。

二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例（开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十，中国证监会规定的特殊产品除外）时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。

三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。

四、特殊类型产品风险揭示：

长信180天持有期债券型证券投资基金以契约型开放式运作，在持有期到期日前您将面临因不能赎回或卖出基金份额而出现的流动性约束。

五、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对基金业绩表现的保证。长信基金管理有限责任公司提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。

六、长信180天持有期债券型证券投资基金、长信纯债壹号债券型证券投资基金、长信稳益纯债债券型证券投资基金由长信基金管理有限责任公司（以下简称“基金管理人”）依照有关法律法规及约定申请募集，并经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）许可注册。长信180天持有期债券型证券投资基金、长信纯债壹号债券型证券投资基金、长信稳益纯债债券型证券投资基金属于债券型基金，其预期风险与收益高于货币市场基金，低于混合型基金和股票型基金。基金的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要已通过中国证监会基金电子披露网站【http://eid.csrc.gov.cn/fund/】和基金管理人网站【https://www.cxfund.com.cn/】进行了公开披露。中国证监会对基金的注册，并不表明其对基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于基金没有风险。

按照学校统一部署，在《河北师范大学疫情时期本科线上教学质量监控方案》和《商学院“勠力同心战疫情，教师停课不停教”工作实施方案》的引导下，商学院全体教职工齐心协力、协同作战，将线上教学工作稳步推进。第三周在线教学总体平稳运行，教学相长，老师和学生互动良好，线上教学越来越受师生欢迎；本周中心工作是加强在线教学质量监督，全面保障在线教学秩序良好运行。

一、教师教学：“攻坚克难”

本学期学院开设55门专业课程，4门校公选课程，共计59门课程。在前两周不断摸索和总结的基础上，全体教师对于线上教学直播平台的操作驾轻就熟，在线教学方式以“课堂派+腾讯会议”、“QQ课程群在线直播”、“教学平台+钉钉直播”、“教学平台+QQ群”等四种方式为主，授课过程流畅，与学生互动交流频繁，教学效果良好。

1、刘慧瑾老师《投资与理财》：借助网络资源，实现模拟投资

全校公选课有压力，有新奇。压力是十八线主播的适应过程，面对面课堂教学可以察言观色，随时调整节奏；而空对空线上教学则需要课前预判准备，课后回顾调整。新奇是十八线主播的体验过程，不需要节奏带货，但需要带知识入脑入心，提高专业素养技能，激发学生潜能与好奇心。

校公选课学生来自学校十几个学院，确实是我们当初感觉比较困难的事情，但是我们学院教务幽老师帮助我把线上教学信息传递给各学院教务老师，迅速在学习通上组成教学班级。同学们虽然来自不同学院，但很短的时间就通过平台的通知消息进行互动，互帮互助，我们及时地通过学习通建立了备用的qq群，经多次测试并征求同学们建议，确定使用钉钉+学习通的线上教学模式。因此，校公选课的困难问题在教务老师协助和同学们的配合下迎刃而解，不再是问题和困难。谢谢辛苦的教务老师，谢谢可爱的同学们。

投资理财公选课借助网络共享资源，推荐同学们参与模拟投资，这是我们之前课堂教学比较困难的地方，缺乏感性认识导致理论学习不深入。现在线上教学帮我们突破了这个障碍，实现实践与理论更好的结合，通过模拟买卖，放大赔赚，体验市场，应对风险，构成对课堂有效的辅助。虽然一周一次课，但可以看到qq群里同学们在交易时间很活跃，经常会有操作上的交流，和操作结果的晾晒。结合大家交流的想法做法，我们在教学中纠正错误的投资操作，避开投资陷阱，建立正确的投资理念，科学理财，分析投资理财结果背后的逻辑，认识经济规律金融常识，带同学们实现通识公选课所能给予大家的财务自由和金融素养的普遍提高。

2、李沛强老师《电子商务与网络营销》：精细的过程化考核

线上教学是一种挑战。由于空间的距离，不能及时观察到同学们的学习状态，但是线上教学也有其优势，即通过网络可以整合开放性的优秀资源和课程。通过整合，使同学不局限于某个老师的课程，真正的激发同学学习的积极性和主动性。此外，线上教学反馈也比较及时，可以通过同学们的作业及讨论掌握学习情况。等疫情过去，可以将线上线下教学相结合来匹配优秀的资源。

精细过程化考核70％的量化，通过课堂答疑、互动的环节，来调动同学们的积极性和主动性。制定一个详细的考核标准，大致分为课程讨论、平时作业、课程考勤三大部分。力争每位同学不少于5次的课堂讨论，对积极踊跃的同学进行鼓励。在平时作业方面每位同学力争不少于五次平时作业，进行量化。通过平台课前、课中、课后点名来进行考勤。力争每位同学学好这门课程。

3、崔学贤老师《税法》和《财政法规与会计职业道德》：充分利用学习通的签到功能和作业功能

线上授课在当前情况下很合适。老师和学生虽然不能见面，如果结合课后练习，并将试题库建设好，效果会非常不错。在线授课的优点是能快速完成点名、签到；同时，课上可以发布调查问卷等，师生互动良好。

公选课遇到一些问题，人数太多；另外28号前二次选课了，有变动。大家自发维护上课秩序，上课时前两次有的同学没有关掉耳麦，影响听课，有的同学主动发现是哪位同学，并告诉我关闭其声音。目前上课采用QQ屏幕分享、录课等形式，效果良好。作业用学习通进行发布，利用以前的题库，把试题按照学习通的格式导入，让学生多做题，消化所学知识。开学后，即使课上面授，也会充分利用学习通的签到功能和作业功能。

4、赵朝霞老师《市场调查与分析》：加强在线互动，调动学生积极性

近两周来，总体情况较为顺利，没有出现较大的问题。同时，也带给我们大家一些思考。由于这次新冠肺炎疫情，开始了线上教学，这对于老师和同学们都是一次新的挑战。同学们要克服自己的惰性，充分发挥自己的主动性，不管在哪里都要认真学习；对于老师们来说，就要接触新的事物，做好充足的准备，以应对课堂上可能出现的问题。这需要老师和同学们的共同配合才行。这次疫情对于在线教学改革，也可以说是一次巨大的机遇。在网课时代，也要及时对我们教师身份有一些新的思考。

既要提前准备好上课要用到的材料，熟悉好上课的软件，还要做好多方面的准备，不能把鸡蛋放在一个篮子里。多准备几种上课途径，以防止出现一些意外情况。再者就是要调动起同学们的上课积极性，保持上课的氛围。

二、学生学习“循序渐进”

“转眼间，我们已经在网络上通过各个平台学习了将近三周的时间，对于这个学期需要学习的课程也有了初步的了解，我们的学习也逐渐步入正轨。尽管这一次的疫情阻挡了我们返校的行程，但是却无法阻挡我们在家学习的进程。网络上通过老师给的资料，上课时老师的直播，下课后的自主学习，并没有让我们的学习劲头下降。

                                                                       ——2018级会计学一班 张江炎

“经过三周的线上学习，我们逐渐适应了学习的节奏。软件杂，任务重；课业多，事项多，焦头烂额可以说是我最真实的写照。不过，老师们都很认真负责，认真听取学生的意见和建议。”

                                                                       ——2019级人力资源管理班 曹一迪

“停课不停学，学习过程中总是苦乐参半的。有时我们会为了一道数学题查遍资料和参考答案，苦恼的挠挠头。有时，我们也会为了解了微观经济学的一个概念而喜笑颜开，获得追逐学习时自我成长的快乐。线上学习与坐在教室中学习虽然形式不一样，但我们与老师的心终究是连在一起的，线上学习，使我们拥有了不一样的激情。”

                                                                       ——2019级会计学一班 赵建腾

三、质量监控全面覆盖

为了保证在线教学平稳运行，加强在线教学质量监控，学院成立线上教学督查组，组长：刘雪峰、张广兴；副组长：张学文、李光辉；成  员：李娉、王明吉、赵惠芳、许东海、赵国华、曲京山、郑永武、陈铁岗、张志强、刘宏伟、王康、马倩茹、康佳亮、刘方舟、张琳。在此期间，本学院通过教学与学工联动，充分发挥学生工作副书记、辅导员、学生干部的作用，及时收集学生对线上教学的意见和建议，实现了线上教学秩序良好，教师按时开课，学生学习高效的总体目标。线上开课至今，学院班子成员听课（13）次，小组成员听课（88）次，教学督察组共计听课（101）次，全面掌握和反馈了教学运行的整体情况，确保线上教学正常运行。