从1988年东湖新技术开发区成立，到2001年获批国家光电子信息产业基地，“武汉·中国光谷”的雄心不仅局限于此——到本世纪中叶，要建成全球领先的高科技园区，成为具有全球影响力的创新创业中心，全面建成“世界光谷”。

国际化“创新光谷”的发展不断提速，辐射力持续提升。截至2021年一季度，湖北高新技术产业实现增加值2080.79亿元，同比增长102.7%，较2019年同期增长15.6%。远景的实现需要现实的支撑，科技作为第一生产力，离不开金融的支持。打造光芯屏端网、生物医药两大万亿元级产业集群，推进国之重器核心技术攻关，背后是千万亿元资金的投入。

“我们致力于充分发挥‘引路人’角色，运用差异化监管政策，引导信贷保险资源向科创企业倾斜，助力辖内科技创新产业蓬勃发展。”湖北银保监局局长刘学生表示，湖北武汉探索开展科技金融已有10多年经验，支持科技创新已形成比较完备的政策、组织、机制和产品体系。截至2021年6月末，湖北省科技型企业融资总额达到6653.3亿元，较2019年末大幅增长46.13%，服务科技型企业达到6235家，新增2117家；2020年以来，全省保险机构累计为602家（次）科技企业提供了584亿元科技保险风险保障，累计赔付1.5亿元。

从卖房创业到专利质押贷款

“创业初期把别墅房产都卖掉了，就为了用来做生物诊断。”武汉璟泓科技股份有限公司董事长王健斌感慨道，生物诊断领域资金投入大，但科创企业没什么资产，银行的金融产品都不合适，创业初期一段时间内肯定都得靠创始人自己“烧钱”。他告诉记者，就在技术通过临床试验即将推向市场之际，碰巧看到汉口银行成立科技金融服务中心的消息，“说是能够运用专利技术质押的方式为企业贷款，我们抱着试一试的心态申请了，没想到公司因此得到了第一次金融支持。200万元的贷款作用非常大，公司用这笔钱把市场推广工作铺开了。”

科创企业在创业初始，生或死往往只是因为一两笔资金。但怎样找到合适的、可持续的外部资金，不少企业负责人均坦言“挺难的”。这与科创企业的融资特点有关——资金需求大、投资周期长、潜在风险高、短期回报不确定性强。东湖高新区金融局有关负责人表示，在科技创新和企业融资过程中，早期中小企业质押的资产形式主要是知识产权和未上市股权，两者都涉及估值和退出问题。这非常考验一个地区的金融供给体系是否完整，生态是否健全。

为了解决企业发展初期无担保无抵押的困境，湖北辖内不少银行创新模式，以信用方式和产品质押方式来满足科创企业的需求。武汉农商行光谷分行副行长王伟表示：“我们通过和保险公司或者担保公司合作发放相应贷款。近些年，已经发放了40多亿元的专利贷款，不良率控制在1%以下，实际上我们更看重企业技术的先进性，企业是否能持续经营，更想为企业把技术转化为成果提供一个渠道。”汉口银行科技金融部总经理兼科技金融服务中心主任杨灿介绍说，该行2010年创立了“投融通”科技金融产品品牌，专攻科技中小企业融资难、融资贵问题。目前该品牌旗下已形成四大类20多项特色产品，满足企业在种子期、初创期、成长期、成熟期等不同阶段的融资需求。

记者了解到，针对“创新光谷”的发展需求以及科创企业的特点，湖北银保监局创新了三种服务模式，一是投贷联动模式，着力解决初创期科技型企业缺信用问题；二是金融服务网格化模式，着力解决科技型企业缺信息问题；三是全周期金融服务试点模式，着力解决科技型企业缺产品问题。据了解，开发银行、中行、汉口银行三家投贷联动试点银行探索实施“我投我贷”“他投我贷”“选择权贷款”“认股期权”等业务模式，贯穿“最先一公里”到“最后一公里”的服务链条。截至2021年6月末，试点银行机构与40家投资公司开展合作，支持科创企业215户，投贷联动贷款余额达31.28亿元，同比增长42.9%，对应投资总额57.47亿元，同比增长26.41%。

不过，科技金融的探路没有止境，实践越多，发现的问题也就越深入。据湖北银保监局统计，截至今年6月末，湖北省科技型企业知识产权质押融资贷款余额14.65亿元，较2019年末大幅增长76.76%。这一方式有效解决了科创企业融资问题，但还需要更多的政策保障和多方参与分散风险。王伟表示，专利权质押约占武汉科技型企业融资80%以上的份额，但如果出现风险，专利的处置是非常困难的。“专利基于收益法进行评估，也就是评估企业通过专利可以获得多少收入。但如果企业出现风险，专利无法实现市场价值，在此种情况下，如何体现、变现专利价值是一个大问题。”

武汉逸飞激光股份有限公司2005年从脉冲激光器研发起步，经历了从激光器、焊接单机、智能焊接站到智能化生产线、智能工厂/车间的完整发展历程，现已成为业界知名的激光和智能设备综合解决方案提供商。在企业成长过程中，湖北辖内金融机构围绕其全生命周期的金融需求，提供了涵盖创投、科技保险、银行信贷、股权融资、上市辅导等多方面金融服务，助力该公司快速发展。

给科技上保险 助力企业发展

从2012年200万元的产值，到2020年2.2亿元销售规模，霍立克电气已成为国家电网近20个省份的设备产品直供商，并连续7年被评定为武汉高新区高新技术企业。“虽然我们是智能制造类企业，但也是轻资产企业。从成立到现在，我们坚持做行业内各种强制性认证报告，每年投入几百万元。在企业研发初期以及市场开拓初期，如果没有相应的金融产品支持，我们研发投入不敢这样大。”霍立克电气总经理刘叶晴介绍说，2014年，公司与人保财险湖北分公司合作，获得了200万元保证保险贷款，“那时能拿到200万元非常不容易，通常大家都是要通过房产等资产抵押才能获得贷款。因为高新区不断探索适合科技企业的金融产品，我们才能获得这样的信贷服务，而且保证保险支持的贷款还可以获得贴息。”

为给科创企业提供一体化风险保障和金融解决方案，人保财险湖北分公司先后开发了近50款科技保险产品，产品涵盖研发类、产品类、融资类、人身类、财产类、信用类、知识产权类，基本能够保障科技型企业在融资、生产经营、人力资源、科技研发、专利保护、成果转化等各个环节所面临的风险。在产品研发的基础上，公司根据科技企业不同发展阶段中所面临的不同风险，将产品分类组合，配套制定适合企业不同生命周期的、有侧重点的科技保险产品服务方案。比如，针对初创期，形成以“科保贷”为中心的科技保险保障方案；针对成长期，形成以研发保障为中心的科技保险保障方案；针对成熟期，形成以“一揽子”风险保障为中心的科技保险保障方案，化解企业遇到的经营管理类风险、生产经营风险、用工劳动风险等各类风险。

科技保险在湖北探索已久。2007年，《关于确定第一批科技保险创新试点城市的通知》出炉，武汉获得国家首批科技保险创新试点资格；2020年，银保监会和湖北省政府联合发文，确定湖北省武汉东湖高新区成为全国首个科技保险创新示范区。一系列动作，旨在充分发挥保险特有的风险管理和融资增信功能，护航科创企业发展。

近年来，湖北银保监局鼓励保险公司在东湖高新区设立分支机构，结合园区特色，为科技企业提供专项优质服务。目前，东湖高新区共设有人保财险、太保财险、平安财险、国寿财险、太平财险、中华联合、中煤保险等7家财产保险支公司，多家公司开展了科技保险业务，帮助化解高新技术企业经营风险。2020年以来，这一类型险种已累计为约400家（次）企业提供了468亿元风险保障，累计赔付6309万元。其中，2020年保费规模居全国第6位，中部六省第1位；2021年上半年保费规模居全国第11位，中部六省第1位。

打造科技金融多元化“生态圈”

根据科技型企业的发展阶段、经营环节和资金用途，近年来，湖北银保监局指导机构有针对性地开发金融产品，辖内银行机构创新推出“科保贷”“投顾贷”“高新贷”等信贷产品，保险机构开发推广产品研发责任保险、知识产权融资保证保险等特色保险险种，初步形成多层次、广覆盖的科技金融产品体系。

目前，当地已逐步建立起符合科技型企业发展特点及金融需求的机构组织体系，为科创企业提供了高速成长的沃土。在东湖高新区内，科技金融机构（含股权投资机构）总量超过1500家，成为湖北省科技金融机构最密集的区域。其中，各类银行机构133家（含9家自贸区分行，24家科技支行），是全国科技支行最密集的区域之一，保险及代理机构55家、证券机构32家、股权投资机构1200多家，占全省80%以上。此外，融资租赁公司、小额贷款公司、商业保理、各类交易所、金融后台中心等机构也汇聚于此。

“收益是制约银行业金融机构支持科创企业的一大因素，需要有额外收益来弥补信贷投入中的风险损失。”谈及如何跳出传统模式支持科创企业，国创担保副总经理郑文恺认为，必须依托多元化生态圈，发挥不同类型机构的优势，互补前行。据他透露，国创担保在东湖高新区金融局指导下，进行了一系列支持投贷联动的新尝试。该公司与银行达成合作协议，通过应急转贷基金收购银行对企业的认股权，对银行先支付部分费用，应急转贷基金继而成为企业未来的潜在投资机构，同时也与合作银行一道在市场中寻找其他合适的投资机构买家。

湖北金广农业科技有限公司就是一家享受到国创担保金融服务的企业。由于种子经营季节性较强，收购季节资金量需求大，资金不足很容易制约公司扩大经营规模和走出去发展。“近年来，湖北人保财险、湖北国创担保等金融机构对公司大力支持、解困解难，提供了保证保险、应急转贷等多种金融服务产品，及时解决了公司季节性采购的资金问题。”公司相关负责人称。

除了机构设置外，湖北银保监局政策法规处处长邓超介绍，该局还加大征信、工商、税务、司法及其他政务公开信息和社会公开信息渠道的数据接入力度，扩大第三方客户数据信息接入覆盖面。同时，加强与地方政府协作，拓宽企业兼并重组融资渠道，积极运用重组、追偿、核销、转让等多种手段压降存量风险贷款，加快处置不良资产，坚决守住不发生系统性金融风险的底线。记者了解到，为更好地支持实体经济，降低企业经营风险，湖北银保监局指导辖内银行业保险业金融机构紧密结合武汉城市圈科技金融改革创新专项方案、《中国制造2025》等战略，大力发展科技保险，推动银行与保险机构开展“专业合作”。

第一根光纤、第一个光传输系统，第一台全光纤飞秒激光器……30多年来，这些中国“第一”都诞生于光谷，成为这里的金字招牌。随着科技金融“生态圈”更趋完善，相信将有更多的中国第一乃至世界第一孕育于此。

每经编辑 每日经济新闻    

每经记者 沙斐

在当前“资产荒”大背景下，银行理财产品由传统预期收益型向净值型转型的需求日渐增高。近期公布的数据显示，预期收益型理财产品在发行数量上仍占据较大优势，而净值型理财产品的收益较预期收益型产品具有更大的弹性。

普益标准发布最新监测数据显示，上周（6月18日~6月24日），122家银行共发行了934款封闭式预期收益型理财产品，以及535款开放式预期收益型理财产品。

上周发布的《2015上海地区商业银行理财业务年度报告》则指出，市场环境正倒逼银行理财产品由传统的封闭式、预期收益型向开放型、净值型产品转型，提高资产运作透明度，同时更好地体现资产管理业务收益风险自担的业务实质。

据普益标准统计，上周（6月18日~6月24日）所有净值型理财产品收益率排名前10的平均收益达9.08%。

对此，普益标准研究员魏骥遥接受《每日经济新闻》记者采访时表示，从产品本身的性质而言,传统的预期收益型产品展现了一定的“债券特性”,而开放型、净值型产品则带有更为明显的“权益类产品”特性,两类产品各自拥有其特点,并没有孰优孰劣的区别。

资产荒加速理财收益下滑

银行理财产品按照运作模式可划分为预期收益型和净值型，按其开放与否可分为非封闭式与封闭式。对于非封闭式产品可分为全开放式和半开放式产品，在每个工作日都能申购赎回的产品称为全开放式产品，必须持有1天以上的产品称为半开放式产品。

普益标准统计数据显示，上周（6月18日~6月24日），122家银行共发行了934款封闭式预期收益型理财产品，收益水平根据期限不同平均最低为3.22%，平均最高达4.44%。

数据另显示，同期开放式预期收益型理财产品共发行535款，其中半开放式理财产品的收益率明显高于全开放式理财产品，其收益率均在3.5%以上；而全开放式产品收益率表现则位于3.5%以下，仅国有控股银行产品收益率为2.85%低于3%。

业内专家介绍称，由于开放式产品与半开放式产品的流动性不同，总的来说，半开放式产品的收益率一般高于开放式产品。而其收益率具体表现视相关投向的资产表现情况而定，随着我国经济下行压力不断加大以及“资产荒”的现实，目前整体收益率仍处于下滑趋势。

相对而言，净值型理财产品的收益率更具有优势。据普益标准统计，上周（6月18日~6月24日）所有净值型理财产品收益率排名前10的平均收益达9.08%。其中，中国工商银行专项代客境外理财产品二号QD1004，期间收益率达43.78%，该产品投资于货币市场工具、债券和股票。

魏骥遥向记者指出，由于净值型产品的风险由投资者自行承担，其收益中通常包含一定的风险溢价，故其收益率分化一般较预期收益型更大。

值得注意的是，由于目前“刚性兑付”未完全打破，商业银行发行的某些净值型产品存在不具有净值型产品的特征，而更多类似于预期收益型产品，其收益率走势也类似与预期收益型产品。

理财产品净值化成大趋势

上周，上海市商业银行理财业务联席会议成员单位发布的《2015上海地区商业银行理财业务年度报告》中指出，在国内经济步入新常态、资本市场波动较大等宏观环境以及银行理财资金投向有限、产品短期化与资产长期化错配等背景下，银行理财产品自身面临的收益压力和投资风险已经不容忽视，而预期收益率型产品形态不利于真正落实理财产品风险承担主体，也不利于充分揭示产品风险情况。

《每日经济新闻》记者了解到，净值型银行理财产品的发行量，近年来呈逐年上升趋势。普益标准统计数据显示,2014年开放式净值型产品的存续规模为0.5607.5万亿,占整体理财市场份额的3.72%,而2015年开放式净值型产品的存续规模便已扩大至1.37万亿,占整体理财市场份额也出现了极为明显的增长,至5.83%。同时相比每年增速达50%的银行理财存量,净值型产品存量扩大的增速表现的更为迅捷,在2015年年末增速已达144%,反映了该类产品的发展潜力及受到的重视。

魏骥遥表示，由于兑付的压力，预期收益型产品的收益率会节节下滑，产品吸引力会大打折扣；其次，银行的兑付压力使得产品投向不得不选择风险极低的标的，以至于产品创新的可能性及其丰富性都有极大的限制，在低风险偏好客户饱和后，市场份额增速将严重下滑，出现明显的瓶颈效应。

《2015上海地区商业银行理财业务年度报告》中也指出，通过创设可申购赎回、收益浮动的开放式、净值型理财产品，银行可借助大类资产配置理念和动态管理手段，为产品灵活配置各种金融资产，使单一基础资产风险得到分散，而产品风险收益情况，通过净值波动及时披露给投资者，也使银行理财产品的管理运作更趋透明，使投资者更易于理解和认识理财产品与储蓄存款的本质不同之处。