银行代销他行理财子公司产品兴起 出了问题找谁？(银行代销保险今年“坐地起价”： 佣金率最高可9倍于卖基金),- 贴吧工具
“银行APP理财销售区域，竟然有代销其他银行的理财产品。”热衷投资银行理财产品的陈小姐颇感意外。记者调查多家银行的手机银行APP发现，确实有部分银行已经打开大门，开始有代销产品，不过并非他行的理财产品，而是他行理财子公司的理财产品。
随着理财子公司密集“诞生”以及产品加速推出，业内人士预计，银行代销他行理财子公司产品或成趋势，理财子公司将寻求更多银行或外部机构合作产品代销，大资管机构的竞合将更加深入。而面对银行理财产品合纵连横的趋势，特别提醒投资者在挑产品时不仅要看收益，还要看机构、看风险等。
市民陈小姐称，银行虽然有代销其他机构的基金、信托等非银机构的产品，但理财产品代销还是十年来第一次见。陈小姐有颇多疑虑：在A银行买B银行的理财产品，出了问题责任在谁啊？还有，这代销的B银行产品，是在哪个渠道购买利率更高呢？
银行理财产品销售区现“代销”
记者调查多家银行的手机银行APP发现，部分银行理财产品区域已经开始出现“代销”字眼，代销的不是他行自营理财产品，而是他行理财子公司的理财产品。
如招商银行APP理财产品区，不仅有“自营”专栏，还专门开辟了“代销”专栏，点击进去后，发现不仅有招银理财，还有建信理财(建设银行理财子公司产品)、交银理财(交通银行理财子公司产品)等多款产品。又如中信银行APP理财产品区，也代销了多款兴银理财(兴业银行理财子公司产品)。
利率方面，记者对比发现，理财子公司在不同渠道投放的产品也不尽相同，不具可比性，不过完全相同的产品，利率还是一致的。如兴业银行理财子公司的“兴银稳利恒盈”，在兴业银行和中信银行两个APP上，利率和门槛都是一样的。
将自家客户拱手让给同业？
一直以来，银行理财鲜有代销他行理财产品的，仅由本行渠道销售。对于近期代销他行理财的兴起，不少业内人士指出，与银行理财子公司的密集“诞生”不无关系。
融360大数据研究院主编殷燕敏分析道，银行的理财子公司与原来银行的资管部是不一样的，银行理财子公司是独立的法人机构，由于其自身没有营销渠道，除了母行的销售渠道外，更有意愿去拓宽销售渠道。
但让人费解的是，当前银行揽储和客户争夺竞争激烈，代销他行产品、帮他行拓宽销售渠道岂不是将自家的客户拱手让给同业？
在殷燕敏看来，这种合作是双赢的。“对于代销银行来说，其多了一个代销品种，可增加其中收入。从产品的角度来看，理财子公司的产品与银行自身的理财产品在投资标的风险偏好方面略有差异，在当前货币政策持续宽松，传统银行理财产品收益率持续下滑、对客户的吸引力减弱的大环境下，各家银行都加大在零售端为客户做资产配置服务的力度，增加代销产品，给客户更多的选择。”殷燕敏认为，以往银行理财产品的销售格局也将被打破。
普益标准研究员唐春艳也认为，对发行银行而言，通过他行代销可以拓宽销售渠道，实现区域的全覆盖。而对代销银行而言，代销他行产品可以丰富自身的产品，增加对投资者的吸引力。
华南一股份制银行相关负责人表示，可以预见，银行代销他行理财子公司产品或成趋势，而且理财子公司将寻求更多银行或外部机构合作产品代销，大资管机构的竞合将更加深入。
银行要注意风险隔离
作为代销渠道，记者注意到，多家银行均在产品说明书中称，自身为代销机构，不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。
唐春艳表示，《商业银行理财业务监督管理办法》和《商业银行理财子公司管理办法》均明确表明商业银行是可以代销他行的理财产品的。“不过，根据《全国法院民商事审判工作会议纪要》，只要代销机构在销售中践行了销售适当性原则，则代销机构无过错。但是，若代销机构在产品销售中违反销售适当性原则，则代销机构和发行机构具有连带责任。”唐春艳提示道。
唐春艳强调称，在开展代销业务时，银行需要注意合规性风险。对发行银行而言，要选择符合监管规定的代销银行，并建立监督管理机制；对代销银行而言，既要在代销业务和自有业务间建立风险隔离制度，也要注意销售的合规性，在销售的过程中要切实践行适当性原则。
投资者购买银行理财产品要看清发行机构
而面对银行理财产品销售合纵连横的趋势，投资者在购买银行理财产品时，应注意什么呢？
殷燕敏提醒，投资者在购买银行理财产品时，一定要看清产品说明书，明确地了解自己购买的是哪家银行的产品，产品的投资范围是什么，产品的风险是否可承受，如果产品出现投资风险，应及时关注发行银行的公告。
唐春艳也提醒，当投资者购买代销产品时，一是要注意购买渠道的规范性，注意代销银行是否具有代销资质以及其他相关理财业务的资质，重点关注代销产品的代销协议；二是要从自身风险承受能力出发，选择符合自身需求的产品；三是仔细阅读相关资料，如产品说明书、风险提示等。
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获批开业银行理财子公司达19家
自2019年6月建设银行开出首家理财子公司建信理财之后，其他银行也跑步入场。据统计，截至目前全国共有19家银行旗下理财子公司获批开业，包括工、农、中、建、交、邮储6家国有大行，光大、招商、兴业、中信、平安、华夏6家股份行，宁波银行、杭州银行、徽商银行、南京银行、江苏银行、青岛银行6家城商行和重庆农商行1家农商行。
中国理财网显示，截至11月25日记者发稿时，理财子公司共发行约2500只产品。记者了解到，目前理财子公司发行的产品以固收类为主，并通过FOF、MOM和私募股权等形式探索布局权益类投资。
不仅新产品发行步伐加快，母行存量理财产品也在加速有序迁移。多家银行公告，为有效推进产品转型，母行拟将部分前期发行的理财产品分批有序地划转至理财子公司。
金评媒（https://www.jpm.cn）编者按：由于单个网点线下销售受限于不超过三家险企产品的监管规则，银行在合作谈判中占据了优势地位，涨价自然也在情理之中，甚至于银行在合作伙伴的选择上也占据了绝对上风。虽然银行代销保险收费的单价提高了，但是卖出的产品却不增反降。
去年中期，上市银行披露出来的佣金率大多在2%-3%之间，今年披露出来的平均数据最低也达到了3.5%，最高甚至超过了8%。
商业银行与保险公司“友谊的小船”说翻就翻。2016年还高歌猛进的银保渠道代销规模在今年上半年踩下了急刹车。
《证券日报》记者梳理上市银行中报数据发现，多家银行代销保费规模同比出现下降，甚至有银行减少了逾四成。与之相对应的是，银行代销保险的平均佣金率大幅度上涨：去年中期，上市银行披露出来的费率大多在2%-3%之间，今年披露出来的平均数据最低也达到了3.5%，最高甚至超过了8%。
此外，如果将资管类产品同台竞技，招商银行今年上半年代理保险产品的平均佣金率大概是卖银行理财产品的138倍、卖基金的9倍、卖信托的5倍。
银保渠道佣金率大涨
《证券日报》记者注意到，在上市银行中，农业银行和招商银行等部分银行对于代理销售保险产品的相关数据披露一直比较详实，从相关银行连续几年的财报数据中可以看到银保渠道平均费率的变化，也可以借此管窥行业的整体水平。从上述银行的披露来看，今年上半年银保渠道的佣金率在3.5%以上，而去年中期上市银行披露出来的佣金率大多在2%-3%之间。
半年报显示，农业银行在银保市场共与94家保险公司建立合作关系，上半年实现代理新单保费1495.35亿元，实现代理保险业务收入66.52亿元，业务收入市场份额保持四大行第一。根据上述数据计算，农业银行今年上半年代销保险的平均费率达4.45%，而该行去年的佣金率低于3%。
此外，浦发银行今年上半年实现代销实收保费158.75亿元，手续费收入5.78亿元，佣金率约3.64%（去年同期的佣金率仅为2.2%）。
还有部分银行的佣金率高出了行业均值。招商银行今年上半年实现个人理财产品销售额38964亿元，代理开放式基金销售额3219亿元，代理信托类产品销售额1046亿元，代理保险保费454亿元；实现受托理财收入23.85亿元，代理基金收入30.63亿元，代理信托计划收入18.19亿元，代理保险收入37.64亿元。《证券日报》记者据此计算，招商银行销售理财产品平均费率大约为0.06%，代销基金的平均费率大约为0.95%，代销信托的平均费率大约为1.74%，代销保险平均费率大约为8.29%。也就是说，如果仅根据总量简单估算平均佣金率，该行代理保险产品的费率接近卖银行理财产品的138倍、卖基金的9倍、卖信托的5倍。此外，该行去年中期的代销保险的平均费率大约为4.47%，今年同比上涨了逾八成。
杭州银行今年上半年代理销售持股5%以上股东中国人寿的各类保险19.9千元，实现手续费收入人民币1.4千元，佣金率折合约7%，也明显高出行业均值。
保险业分析人士指出，招商银行、杭州银行今年上半年代理保险的佣金收入占代理的保费收入高可能有两个原因：一是首年保费收入较多（银行每年代销的保费收入分为“首年保费+续期保费”，续期保费也就是此前已经投保，今年继续缴纳保费）；二是该行代理的首年期交保费收入占比高，期交保费代理人第一年获得的佣金比短期趸交产品获得佣金要高出很多。
保费规模不涨反降
虽然银行代销保险收费的单价提高了，但是卖出的产品却不增反降。
去年，受益于央行多次降息后银行理财产品收益率的大幅下降，号称高收益率的保险产品在银行渠道受到了几乎是史无前例的欢迎，本报记者甚至曾遇到银行理财经理“雪藏理财卖保险”的奇葩情况。然而，随着今年监管政策的趋严、保险产品回归保障功能，商业银行受托理财、代理保险等业务均受到冲击。
《证券日报》观察上市银行中报发现，国有大行普遍表示“代销保险的保费收入出现下滑”，多家股份制银行的代销规模也同比减少，仅披露出来的最高降幅就超过了40%；部分中小银行的代销规模确实有所增长，但受限于其整体的体量，对行业整体的萧条态势未能形成“剧情反转”。
银行“选秀”血缘第一
由于单个网点线下销售受限于不超过三家险企产品的规则，银行在合作谈判中占据了优势地位，涨价自然也在情理之中，甚至于银行在合作伙伴的选择上也占据了绝对上风。
《证券日报》记者走访西南二环附近的银行网点发现，银行对于关联险企（子公司或兄弟公司）还是比较关照的，记者走访的网点几乎都能看到银行关联险企的产品，在经理推荐时也往往是首选。
“在选择代销保险产品时，银行不会刻意与大型保险公司‘强强联合’”，一位国有大行有关人士曾对本报记者表示，银行在选择保险公司时首先肯定重视“血缘关系”，现在各家银行都很重视综合金融服务，各个业务板块间的迁徙率也在升高；其次会重视价格，也就是保险公司能够接受的佣金高低，中小险企正是凭借价格优势在这一环节胜出；第三，则会重视保险公司的产品竞争力和品牌，毕竟这关系到产品能否销售得出去，银行能否真正实现佣金收入。
《证券日报》记者注意到，二线中小险企在银行网点的“曝光率”很高，在官网频道首页出现的频次更是密集。
（编辑：杨少康）
来源: 证券日报-资本证券网 作者：张 歆
商业银行与保险公司“友谊的小船”说翻就翻。2016年还高歌猛进的银保渠道代销规模在今年上半年踩下了急刹车。
《证券日报》记者梳理上市银行中报数据发现，多家银行代销保费规模同比出现下降，甚至有银行减少了逾四成。与之相对应的是，银行代销保险的平均佣金率大幅度上涨：去年中期，上市银行披露出来的费率大多在2%-3%之间，今年披露出来的平均数据最低也达到了3.5%，最高甚至超过了8%。
此外，如果将资管类产品同台竞技，招商银行今年上半年代理保险产品的平均佣金率大概是卖银行理财产品的138倍、卖基金的9倍、卖信托的5倍。
银保渠道佣金率大涨
《证券日报》记者注意到，在上市银行中，农业银行和招商银行等部分银行对于代理销售保险产品的相关数据披露一直比较详实，从相关银行连续几年的财报数据中可以看到银保渠道平均费率的变化，也可以借此管窥行业的整体水平。从上述银行的披露来看，今年上半年银保渠道的佣金率在3.5%以上，而去年中期上市银行披露出来的佣金率大多在2%-3%之间。
半年报显示，农业银行在银保市场共与94家保险公司建立合作关系，上半年实现代理新单保费1495.35亿元，实现代理保险业务收入66.52亿元，业务收入市场份额保持四大行第一。根据上述数据计算，农业银行今年上半年代销保险的平均费率达4.45%，而该行去年的佣金率低于3%。
此外，浦发银行今年上半年实现代销实收保费158.75亿元，手续费收入5.78亿元，佣金率约3.64%（去年同期的佣金率仅为2.2%）。
还有部分银行的佣金率高出了行业均值。招商银行今年上半年实现个人理财产品销售额38964亿元，代理开放式基金销售额3219亿元，代理信托类产品销售额1046亿元，代理保险保费454亿元；实现受托理财收入23.85亿元，代理基金收入30.63亿元，代理信托计划收入18.19亿元，代理保险收入37.64亿元。《证券日报》记者据此计算，招商银行销售理财产品平均费率大约为0.06%，代销基金的平均费率大约为0.95%，代销信托的平均费率大约为1.74%，代销保险平均费率大约为8.29%。也就是说，如果仅根据总量简单估算平均佣金率，该行代理保险产品的费率接近卖银行理财产品的138倍、卖基金的9倍、卖信托的5倍。此外，该行去年中期的代销保险的平均费率大约为4.47%，今年同比上涨了逾八成。
杭州银行今年上半年代理销售持股5%以上股东中国人寿的各类保险19.9千元，实现手续费收入人民币1.4千元，佣金率折合约7%，也明显高出行业均值。
保险业分析人士指出，招商银行、杭州银行今年上半年代理保险的佣金收入占代理的保费收入高可能有两个原因：一是首年保费收入较多（银行每年代销的保费收入分为“首年保费+续期保费”，续期保费也就是此前已经投保，今年继续缴纳保费）；二是该行代理的首年期交保费收入占比高，期交保费代理人第一年获得的佣金比短期趸交产品获得佣金要高出很多。
保费规模不涨反降
虽然银行代销保险收费的单价提高了，但是卖出的产品却不增反降。
去年，受益于央行多次降息后银行理财产品收益率的大幅下降，号称高收益率的保险产品在银行渠道受到了几乎是史无前例的欢迎，本报记者甚至曾遇到银行理财经理“雪藏理财卖保险”的奇葩情况。然而，随着今年监管政策的趋严、保险产品回归保障功能，商业银行受托理财、代理保险等业务均受到冲击。
《证券日报》观察上市银行中报发现，国有大行普遍表示“代销保险的保费收入出现下滑”，多家股份制银行的代销规模也同比减少，仅披露出来的最高降幅就超过了40%；部分中小银行的代销规模确实有所增长，但受限于其整体的体量，对行业整体的萧条态势未能形成“剧情反转”。
银行“选秀”血缘第一
由于单个网点线下销售受限于不超过三家险企产品的监管规则，银行在合作谈判中占据了优势地位，涨价自然也在情理之中，甚至于银行在合作伙伴的选择上也占据了绝对上风。
《证券日报》记者走访西南二环附近的银行网点发现，银行对于关联险企（子公司或兄弟公司）还是比较关照的，记者走访的网点几乎都能看到银行关联险企的产品，在理财经理推荐时也往往是首选。
“在选择代销保险产品时，银行不会刻意与大型保险公司‘强强联合’”，一位国有大行有关人士曾对本报记者表示，银行在选择保险公司时首先肯定重视“血缘关系”，现在各家银行都很重视综合金融服务，各个业务板块间的迁徙率也在升高；其次会重视价格，也就是保险公司能够接受的佣金高低，中小险企正是凭借价格优势在这一环节胜出；第三，则会重视保险公司的产品竞争力和品牌，毕竟这关系到产品能否销售得出去，银行能否真正实现佣金收入。
《证券日报》记者注意到，二线中小险企在银行网点的“曝光率”很高，在银行官网保险频道首页出现的频次更是密集。
