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业内首只“赚钱才收固定管理费”的基金——南方瑞合（501062）三年定期开放混合型发起式基金（LOF），已经在腾讯理财通平台上正式启动认购，该基金一元起投，且个人投资者无认购限额，认购期截止于8月31日。

有别于传统行规，如果用户不赚钱，南方基金将为用户免去管理费，用户赚钱才收固定管理费，且多赚不多收，和用户利益深度捆绑。

南方基金副总经理兼首席投资官、南方瑞合拟任基金经理史博表示，价值投资的难点在于能否把握“公司、价格、时间”三者之间的黄金平衡点，在当下大环境下，南方基金推出“赚钱才收固定管理费，多赚不多收”的创新产品南方瑞合，将基金公司与投资者的利益更紧密地联系在一起，对费率模式做出了调整，但南方基金“为用户实现资产的长期保值增值”的初心未变。

基金公司领投，赚钱才收固定管理费

一般偏股型基金无论是否用户赚钱，基金公司每年都要收取1.5%的固定管理费；一般私募/专户收取浮动管理费，当收益率小于目标收益率时，也仍需收取每年1.5%的固定管理费，当收益率大于等于目标收益率时，除了每年收取1.5%的固定管理费外，还要收取20%的超额业绩费。

南方瑞合基金走的是另外一条创新路径：用户不赚钱便不收取管理费。托管于中国建设银行，南方瑞合基金采用三年定期开放的运作模式，在固定管理费的基础上率先进行创新——有条件收取管理费模式：每三年封闭期后收益率若为正，也就是大于零，才收取1.5%每年的管理费；如果每三年封闭期后收益率小于或者等于零，则不收取管理费。

也就是说，南方基金主动将自己的利益跟基民利益深度捆绑在一起，基民赚钱基金公司才赚钱。

此外，南方瑞合基金还采用发起式基金的运作模式，引入“公司发起，高管领投，员工跟投”的模式，南方基金认购不少于1000万，并规定其高管认购不少于100万，公司员工积极跟投。通过该模式将基金管理人与投资者的利益深度捆绑，与投资者共进退。

基金业20年最佳基金经理亲自操刀

值得一提的是，南方瑞合基金拟由南方基金首席投资官（权益）史博担任，从业20年来，史博投资管理风格理性沉稳，善于挖掘成长股，追求长期稳健收益。在第五届中国基金业英华奖、中国基金业20年最佳基金经理评选颁奖中，史博被《中国基金报》评为中国基金业20年最佳基金经理、三年期权益类投资最佳基金经理，旗下优质基金南方新优享的任职年化收益率为22.95%。（数据来源 wind，截止日期2018年6月29日）

封闭三年，着眼长期收益

史博表示，当前市场整体估值已处在相对底部区间，从现在开始未来三年，无论是宏观经济还是资本市场，相信都会面临比较好的机会。南方瑞合基金封闭期为3年，封闭期内规模相对稳定，可以有效避免追涨杀跌、择时困难。并且，在当期市场处于历史估值低位的情况下，是绝对收益配置的好时机。

南方基金表示，从产品设计来看，南方瑞合结合了传统封闭式基金和开放式基金的优势，采用三年定期开放的运作方式，股票投资仓位不低于40％。史博提到，由基金经理做好封闭期内的资产配置，有利于减少投资者因择时和资产配置能力缺失而造成的追涨杀跌等非理性交易，更加符合中国投资者的投资习惯、风险偏好和投资目标，让投资者体会到长期投资的价值。

历史业绩显示，上证综指低于3000点期间，任意日期购买史博管理的南方绩优和南方新优享并持有超过三年，平均收益达73.52%。（数据来源 wind，截止日期2018年6月29日）

对于广大基民而言，如何在腾讯理财通购买这只基金呢？首先打开微信，通过“我”——“钱包”——“理财通”，在理财通主站首页就可以看到“南方瑞合，新品首发”，点击购买即可。

　　经济日报上海5月27日讯 (记者 李治国) 国内首只千亿元规模的中国城市轨道交通PPP产业基金今天在上海诞生。专家表示，该基金的诞生标志着社会资本创新参与地方基础设施领域投资又现新进展。

　　该基金由中国、绿地集团牵头发起，以绿地集团签约的城市轨道交通项目为主要投资对象。轨道交通基金以有限合伙企业形式设立，由绿地金融、建工投资、建信信托三方成立的基金管理公司担任普通合伙人、执行合伙人，并由发起人、战略合作方作为有限合伙人，总规模为1000亿元，分期发行，首期规模240亿元，期限为5＋3年。

　　据预测，到2020年全国拥有轨道交通的城市将达到50个，总里程将达到6000公里，总投资将达到4万亿元，绿地正抓住机遇迅速发展成为这个庞大市场的领军企业。绿地集团董事长、总裁张玉良表示，这标志着绿地在积极响应中央鼓励社会资本创新参与地方基础设施建设领域取得又一重大突破，绿地“大基建”地铁产业将进入全新发展阶段。

　　据了解，绿地集团作为发起人，将优先向轨道交通基金推荐符合轨道交通基金投向、偏好的投资项目。同时，如轨道交通基金所投项目涉及周边物业开发，绿地集团将享有优先选择权；将严控项目施工质量、施工进度以及施工安全；建信信托将实现轨道交通基金投融资运作。中国建设银行上海分行则组织保险长期资金和建行理财资金对接优先级投资，并优先牵头后续相关项目银团贷款。下一步，绿地将充分发挥千亿元轨道交通基金的资本实力、运营能力、资源整合渠道等全面优势，实现地铁产业新的阶段的跨越式发展。同时，进一步优化投资开发模式，力争在 PPP投融资模式设计、运用方面持续取得实质性突破，以“地铁+物业”综合开发为核心模式，推动地铁项目大规模落地，确保每年都能“签约一批、开工一批”，快速形成产业规模效应，不断提升主业竞争力。