<汇港通讯> 中金公司发表报告指，维持京东集团(09618)今年经调整净利润435亿元人民币，但考虑到集团对利润的把控能力持续提升，上调其2025年经调整净利润2.3%至460亿元人民币。同时考虑到市场情绪变化及估值中枢提升，该行上调集团美股目标价25.4%至51.4美元，维持「跑赢行业」评级。报告表示，中金公司预计京东集团今年第3季收入同比增5.4%至2610亿元人民币，集团经调整净利润按年增长10%至118亿元人民币。中金公司预计京东集团第3季商品成交金额（GMV）同比增6%，尤其9月在以旧换新政策的带动下，商品成交金额增速显着。同时预计因京东集团採购成本持续降低，且因高毛利率的商超品类持续增长，集团第3季毛利率或升至16.1%。另外，因受到用户端获客投放加速的影响，中金公司预计其销售费用率或将在第3季同比提升 20bp 至 3.4%，营业利润亦下滑至4.87%。（CW）