本週重点国际财经大事包括：美国最新就业数据非农报告、ADP、职位空缺数将陆续出炉，与此同时联準会 (Fed) 青睐的重磅通膨指标个人消费支出 (PCE) 物价指数、美国第三季国内生产毛额 (GDP) 报告也将揭晓。此外还有日银 (日本央行 / BOJ) 利率决策、美股七雄等企业公布财报。

本週操盘笔记 (1028-1101)

美国本週将公布多项关键经济数据，通膨方面的有 9 月 PCE 物价指数，儘管 8 月份整体 PCE 同比增幅下降至 2.2%，但核心 PCE 物价指数当月年增幅攀升至 2.7%。这两项数据很可能在 9 月份保持不变或略有下降。因此，通膨数据可能对 Fed 或投资人没有特别的帮助。

不过本週公布的 10 月非农就业报告可能会起到决定性作用。在 9 月份稳定新增 25.4 万非农就业人数之后，预料美国就业市场在 10 月份新增 14 万就业人数，意味着就业市场放缓。儘管如此，失业率仍估将保持在 4.1%，而平均时薪月增幅料从 0.4% 略微放缓至 0.3%。

同样重要的还有 ISM 製造业指数，预估该指数将从 47.2 升至 47.6。由于 Fed 现在更担心的是就业市场而不是通膨，疲软的就业数据可能会让 Fed 的基调回到更鸽派的水準。

此外，美国也将揭晓第三季 GDP，市场预估成长 3%，与第二季持平。这不仅是高于平均水準的成长，而且亚特兰大联準银行的 GDPNow 模型估计的成长 3.4%，因此意外上升的可能性比意外下降的可能性更大。

麦格理 (Macquarie) 全球外汇与利率策略师 Thierry Wizman 表示：「假如美国的经济数据没有如此强劲，尤其是相对于其它国家，那么 Fed 和其它央行的政策趋势就不会出现如此明显的差异，呈现相反方向，至少在语气和措辞上。这正是推动美元走强的原因。」

Corpay 首席市场策略师 Karl Schamotta 表示：「我们对美国的经济预期进行了一次大规模的重新调整，这个过程似乎已大致完成，Fed 的政策轨迹看起来更加合理，美国与其它主要经济体之间的利率差异也在此稳定下来。」

知名机构 XM.Com 称，任何表明美国经济正在降温的迹象都可能推高市场对未来几次会议连续降息的押注。然而，如果经济成长保持强劲，而且更明显的是，PCE 显示出某种黏性，那么降息押注可能会受到进一步打击。

本週「美股七雄」中的 Google(GOOGL-US)、微软 (MSFT-US)、Meta Platforms(META-US)、超微 (AMD-US)、苹果 (AAPL-US)、亚马逊 (AMZN-US) 将陆续公布财报。

另外还有英特尔 (INTC-US)、安森美半导体 (ON-US)、意法半导体 (STM-US)、「景气金丝雀」开拓重工 (CAT-US)、汽车巨擘福特 (F-US) 与福斯、能源巨擘埃克斯美孚 (XOM-US) 和雪佛龙 (CVX-US)、壳牌 (SHLE-US) 也将揭晓最新业绩。

日银在下週会议上可能维持利率不变，同时也可能发出更少鸽派的政策讯号，这是由于美国经济衰退的担忧减弱，并且有必要防止投机人过度压低日元。美元对日元本週收盘大涨 281 点，涨幅 1.88%，报 152.31。

XM.Com 指出，儘管日银决策者明确打算继续货币政策正常化并进一步提高利率，但通膨似乎正稳定在该行 2.0% 的目标附近，降低进一步收紧政策的必要性。日银总裁长植田和和其他董事会成员的最新评论表明不会升息。

彭博日前报导，植田和男称日银还有时间考虑下一步政策举措，表明即使日元跌至近 3 个月低点也不会升息。他在华盛顿与二十国集团 (G20) 领导人会晤后对记者表示：「我相信我们 (日银) 有足够时间来制定政策决定。」

但日银最新的展望报告将对通膨和经济成长做出一系列新的预测，对于 12 月或 2025 年前几个月升息的可能性，应该会提供重要线索。

XM.Com 称，在短期内没有任何升息的迹象的情况下，日元兑美元可能会继续挣扎。然而，日元再次走软只会刺激决策者儘早升息，而这是投资人可能忽视的风险。

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