南财理财通课题组 陈子卉

榜单筛选条件：理财公司发行的投资周期在1—3年（含）的人民币混合类公募产品，每周均有净值披露，同系列产品仅保留一只。本文榜单排名来自理财通AI全自动化实时排名，如您对数据有疑问，请在文末联系助理进一步核实。

南财理财通数据显示，截至8月8日，理财公司投资周期在1—3年（含）的混合类公募产品近一年算术平均净值增长率为0.1%（中位数0.34%，按登记编码核算），相较之下，产品算术平均最大回撤稍高，为2.52%。

分机构看，光大理财、招银理财和浦银理财该期限内混合产品表现较好，近一年算术平均净值增长率在2%以上，分别为2.99%、2.97%和2.58%，杭银理财该期限内产品（1只）以-8.11%的近一年算术平均净值增长率暂列倒数第一。

从单品表现看，4家理财公司产品进入榜单前十，农银理财、招银理财、中银理财和光大理财均有产品上榜。

本期个人养老金产品农银理财“农银顺心·灵动720天L”以5.13%的净值增长率位列第一，招银理财“招智睿和稳健安盈优选精选资产定开4号A”和“招智睿和稳健(安盈优选)尊享2年封闭1号”位列第二和第三，近一年净值增长率分别为4.85%和4.7%。上榜产品多为偏债混合类产品，风险回撤控制在较低水平，均不超1%，其中还有1只产品近一年无回撤。

农银理财“农银顺心·灵动720天L”成立于2023年3月10日，为最低持有期720天的偏债混合类理财。该产品成立以来年化收益率为4.54%（截至8月8日），达到年化业绩比较基准下限4.5%。分阶段看，该产品2024年2月以来产品净值涨幅较大，达4.6%，而2023年净值增长率不到2%。

（农银理财“农银顺心·灵动720天L”净值走势；数据来源：南财理财通）

从持仓上看，截至一季度末，该产品资金主要投向债券、现金及银行存款和其他类固收资产。权益类投资占比升至16.68%，主要为国有银行优先股，前十大持仓中优先股合计占总资产比例的9.51%。银行优先股存量规模有限，流动性较低，在银行理财持仓中估值方法多采用理财公司自建估值模型，收益表现上具有较高票息收益及低波稳健的特点。不过，随着优先股定价周期到期，基准利率下降，银行优先股股息率也会随之下行。以该产品第二大持仓“中行优3”为例，6月27日每股优先股派发现金股息人民币4.50元（税前）后，票面股息率重置为3.48%。

其余前十大持仓资产主要为中高票息公司债、地产债和定期存款。该产品第一大持仓为“22GLP01”，占总资产比例的8.15%，该项资产票面利率4.3%，wind数据显示，8月12日二级成交价加权到期收益率（YTM）为4.6388%。

招银理财“招智睿和稳健安盈优选精选资产定开4号A”上半年末主要持仓为债券、非标债权和权益投资。第一大持仓“国通信托·商安1号集合资金信托计划”占产品净资产的比例为43.1%，融资客户为招商局集团，截至上半年末，剩余融资期限210天。回顾二季度运作，该产品固收部分维持高等级信用债打底，利用票息策略、杠杆策略、适度波段操作获取超额收益；权益部分维持高股息资产；此外还增加黄金仓位，对冲了部分权益资产回撤。

本期表现较好的产品收益来源较为多样，不过固收资产和类固收资产票息仍为重要收益来源。

（数据分析师：张稆方）