最近这两天，我国财政部发行1万亿特别超长国债的消息，震动了每一个民众。不少人打听票面利率是多少？普通民众能参与吗？想想之前国债多抢手啊，排队到银行买3年期的储蓄式国债和凭证式国债都买不到，如果利率相同，期限高达20年、30年甚至是50年，在利率下行的当下，不是一笔一劳永逸的投资吗？

不过让民众失望了，我国的超长期限的国债并不是面向普通民众发行的，而是卖给银行、保险等金融机构，作为一个基础资产来使用的。所以目前很多专家解读的都不对，就正如在2022年发行的1万亿防疫特别国债一样，也都不是面向普通民众发行的。

其实在国外，这种特殊的长期国债，也不是面向个人投资者的。例如美国10年期的国债，在前两年美联储疯狂加息时，票面利率高达5%。但是普通的美国民众也只能购买美国财政部发行的通胀挂钩储蓄债券I-Bond，虽然收益率也是基本一样的，而且是挂钩同步走向的，但是这可不是标准的美国长期10年期国债。

有人说之前财政部发售过，确实在上个世纪80年代到90年代中，曾经有过面向个人投资者发行的长期限国债。但是最长也就是10年而已，而且那时金融市场还刚建，债券就等同于普通的国库券一样，只能持有，并不能做交易。那么到现在，金融市场已经成熟了，超过10年期的长期国债和个别长期国债，基本上不会面向个人投资者的。

那么利率会是如何呢？这些长期国债时间非常长，其实票面的利率会设置的，仅仅只比当期的银行一年期定存利率高一点，不会同现在传统意义上的国债利率那么高。现在一年期的银行存款利率在1.5%左右，2024年已发行的一年期和三年期的国债，票面利率最高是2.5%，可以判定，长期国债的利率在此期间。

但是现在一年期的银行定存利率，在未来有可能会继续降息，而且2024年之后有可能降得非常快。那么现在公布的超长期特别国债，一共要发行22次，未来年度可能还会发售更多的特别国债。那么基本估算出，也就是仅仅比定存利率1.5%高一些而已，很有可能在5月份发行的第1批利率应该是在2%左右。

给普通民众可认购的储蓄国债和凭证式国债，从2019年以来，利率也是逐年下调，而且这两年还在加速下调，2023年调低了40个基点，2024年调低了62个基点。现在3年期国债票面年利率2.38%，5年期国债票面年利率仅有2.5%。

但是长期国债和特别长期国债是绝对不会维持这么高利率的，因为未来随着利率下行，这些特别长期国债的收益率就会显得越来越诱人，所以很多金融机构可能会抢着购买，将来会作为各种基金和理财产品的底层资产使用。他们可以用这些债券进行长期组合，变成其他的理财产品，用于调整收益率以及支付的现金流使用。

未来如果发行中，出现此类情况，其实对于很多个人投资者来说，也要继续去思考，既然银行保险等金融机构在抢购，那就说明一个事实，未来的存款利率真的还会快速降低，那么民众个人手中的钱应该如何去？
德先生在之前反复呼吁，在这个利率明显下行趋势的当下，将自己手中的存款“花”出去是最明智的选择。但是并不是让大家去消费，或者去做高风险的投资理财和炒股票，而是应该针对现在锁定利率的资产性保单，进行研究和配置。

因为这是目前最稳妥的方案，合同中已经写明了未来的现金价值，不存在任何现金流安全性的变化，而且还与生命等长，也就意味着可以长达百年。抓住当下，仍然还有3%锁利的产品，不就是同买了超长期特别国债一样的效果吗？

这类产品流动性更好，随时花随时有，不同于国债只能取息，想拿本还得去金融市场变卖。大家觉得逻辑对不对，还有什么样的想法呢？