过去的一段时间里，各类理财产品不约而同地降息，小编整理了银行理财、信托和国债三类常见理财产品的降息情况以及分析。

银行理财：

近期银行理财产品收益率呈现企稳现象，主要是受流动性短暂收紧影响，但低利率时代在短期内并不会结束，预计银行理财产品收益仍会小幅下跌，但下滑幅度会出现明显收窄。 

表1.近期商业银行理财产品收益情况

表1数据来源于各个银行官方网站理财产品，预期年化收益在2.5%—4%之间，根据中国银行业理财月度分析(2016年7月)最新数据显示，7月份银行理财产品的预期收益率为3.72%，环比下降3BP（1BP=0.01%），近一年的数据表现为大幅度下降的趋势。 

图1.常委单位新发行产品数量和预期年化收益率走势图

图2.期限类型-理财产品预期年化收益率走势

图3.收益类型-理财产品预期年化收益率走势

据中国银行业协会理财业务专业委员会统计

一、从发行数量看：

①7月常委单位共发行2823款理财产品，环比增加144款；

②国有商业银行共发行1187款，环比减少225款;股份制银行发行1090款，环比减少70款;其他银行发行149款，环比减少102款；

③1个月以下期限的理财产品发行295款，环比减少8款;1-3个月期限的理财产品共发行1098款，环比减少240款;3-6个月期限的理财产品发行633款，环比减少121款;6-12个月期限的理财产品发行373款，环比增加79款;1年以上期限的理财产品发行27款，环比减少91款；

④从发行数量看，保本浮动收益型理财产品发行213款，环比减少104款;保证收益型理财产品发行342款，环比减少123款;非保本浮动收益型理财产品发行1871款，环比减少170款。

二、从收益率来看：

①国有商业银行预期年化收益率3.68%，与上月持平;股份制银行预期年化收益率降低4BP为3.75%;其他银行预期年化收益率下降9BP至3.87%。

②1个月以下期限理财产品的预期年化收益率下降4BP至3.26%;1-3个月期限理财产品的预期年化收益率下降3BP至3.83%;3-6个月理财产品期限产品的预期年化收益率下降2BP至3.80%;6-12个月期限理财产品的预期年化收益率上升4BP至3.69%;一年以上期限理财产品的预期年化收益率下降16BP至3.47%。

③从收益率方面看，保本浮动收益型产品收益率下降16BP至2.99%;保证收益型产品收益率下降5BP至3.34%;非保本浮动收益型产品收益率下降3BP至3.89%。

数据来源丨中国银行业理财网

信托：

行业总体而言，目前行业分化较为严重。有的公司净利润翻了一番，有的却遭腰斩。今年证券市场不景气，导致证券类信托业务与去年相比相差很大。

七月份，集合信托成立数量、规模及收益率齐跌。成立数量为 371 只，环比下降了 16.63%；成立规模为 590.90 亿元（上月 989.30 亿元），环比下降四成；平均年化收益率为 6.53%，环比下降了约 8 个百分点。 

图4.数量规模图

根据格上理财统计（剔除证券投资类和单一信托类），2016年7月，共48家信托公司参与发行，成立213只固定收益类集合信托产品，纳入统计的146只产品总规模为380.37亿元。产品数量环比下降18.08%，同比上升5.97%；产品规模环比下降41.81%，同比下降1.80%。2016年7月固定收益类集合信托产品成立数量、规模双降。

收益率统计：收益率已连续5个月下滑： 

图5.预期年化收益率走势

从产品收益水平来看，本月发行的产品存续期从6个月到15年不等，预期年化收益率从4.5%到11.9%不等，整体平均收益率为6.62%，产品收益率已连续5个月下跌。

数据来源丨格上理财

国债： 

在央行货币政策稳健依旧的背景下，近期我们仍旧看到了十年期国债收益率跌破2.8%关键支撑位，最新跌至2.74%左右的惊人变化。同时，长债收益率的下跌速度更快，30年和10年期国债收益率利差由7月初的70bp左右下跌至最新的58bp左右，20年和10年、15年和10年国债收益率利差分布由56bp和52bp跌至43bp和36bp。

不过，相关人士认为，该种状况继续维持的动力不足。

首先，长债和中短期债券的利差已经有了较大幅度的下降，与历史均值水平接近。

其次，目前国开债与国债的利差也已经有了大幅下滑，国债配置体现为相对收益率下降之后的被动需求。尤其是一年期国开债与国债利差已经跌至10个bp左右。

最后，在长债与10年期国债利差下降的过程中，10年期和1年期国债利差反而呈不断上升的状况。

可以看出，十年期等中期债券的被动需求带动给收益率的下行贡献更多。

摘自丨南方财富网