备受关注的个人养老金理财产品来了。2月10日，中国理财网公布首批个人养老金理财产品名单，包含工银理财、农银理财、中邮理财3家银行理财子公司共计发布的7只个人养老金理财产品。首批个人养老金理财产品发售，标志着个人养老金投资者可正式通过个人养老金资金账户购买理财产品。

　　业绩比较基准3.65%-5.75%

　　首批个人养老金理财产品，全部为公募类净值型开放式产品，其中新发产品5只、存续产品2只，除1只产品为混合类产品外，其余6只产品均为固定收益类产品。

　　具体来看，工银理财此次发售了4只个人养老金理财产品，分别为“工银理财·核心优选最短持有365天固收增强开放式理财产品”“工银理财·鑫添益最短持有540天固收增强开放式理财产品”“工银理财·鑫悦最短持有720天固收增强开放式理财产品”“工银理财·鑫尊利最短持有1080天固定收益类开放式理财产品”，4只个人养老金理财产品期限分别为365天、540天、720天、1080天，募集时间均为2月10日至2月15日，且均为1元起购。业绩比较基准（年化）分别为 3.70%-4.20%、4.10%-4.60%、4.40%-4.90% 以 及5.25%-5.75%，除了1080天期限的产品风险评级为中等之外，其余三款风险评级均为“较低”。

　　中邮理财发售了2只个人养老金理财产品，分别为“邮银财富添颐·鸿锦最短持有365天1号”“邮银财富添颐·鸿锦最短持有1095天1号”，业绩比较基准分别为3.65%-4.65%、3.85%-4.75%。农银理财则上线了1只名为“农银理财‘农银同心·灵动’360天科技创新人民币理财产品”，该产品起购金额为1元，最短持有期为360天，风险等级为中等，业绩比较基准为年化4.05%。

　　据了解，此次发布的7只产品中，工银理财4只产品均为新发，暂不涉及子份额；农银理财、中邮理财的产品则设置“L份额”，即针对个人养老金推出的子份额。也就是说，工银理财的4只产品仅限于个人养老金客户购买，客户需完成开立个人养老金账户和个人养老金资金账户，并缴存资金后才可购买。而中邮理财、农银理财发售的个人养老金理财产品非个人养老金账户亦可购买。

　　农银理财表示，首期产品为其精选运作稳健的存续产品，针对个人养老金账户购买设置了单独份额类别（L 份额）。L份额与原理财份额延续相同投资策略，统一进行投资运作管理。

　　四大类金融产品悉数出炉

　　2022年11月4日五部委联合发布《个人养老金实施办法》，正式拉开中国个人养老金时代的序幕。此后，相关税收政策、账户开立、产品投资等配套政策陆续出台，意味着个人养老金制度进入实质性推动落地阶段。

　　根据《国务院办公厅关于推动个人养老金发展的意见》，个人养老金资金账户资金可投资的金融产品包括银行理财、储蓄存款、商业养老保险、公募基金等。此前个人养老金基金、个人养老金保险的名录均已公布，养老储蓄的试点也在进行，此次7只个人养老金理财产品的正式发售意味着银行理财、储蓄存款、商业养老保险、公募基金四类个人养老金可投资产品种类基本齐备。

　　对于投资者而言，这四类产品如何选择，又有哪些优缺点呢？基金评价的招商定量任瞳团队曾就此问题进行研究分析。储蓄存款是特定养老储蓄利率略高于大型银行五年期定期存款。开办个人养老金业务的商业银行所发行的储蓄存款（包括特定养老储蓄）可纳入个人养老金产品范围。以特定养老储蓄为例，产品类型为整存整取、零存整取和整存零取三种类型，期限为5年、10年、15年和20年四档；需满35周岁才可购买；产品适用专用利率，目前整存整取的利率为3.5%-4%，略高于大型银行五年期定期存款。

　　个人养老理财则以中低风险等级为主，风险保障机制较强。以养老理财产品为例，养老理财产品已试点1年，目前共计50只，募集规模超600亿元。产品以封闭式5年期、中低风险、固定收益类为主；业绩比较基准在5.8%至8%之间，产品收益较稳定但仍有少数产品短期略有亏损；产品引入了平滑基金、风险准备金、减值准备等风险保障机制，以熨平波动、增强产品风险抵御能力。此次发布的7款产品也属于个人养老金理财。

　　个人养老金保险具备保证利率，2021年实际结算利率约4%-6%。保险公司开展个人养老金业务，可提供年金保险、两全保险，以及银保监会认定的其他产品。首批7款个人养老金保险产品均为专属商业养老保险。产品提供稳健型、进取型两类账户，具有不同的保证利率，7款产品中有4款产品的运行时间已超1年，2021年结算利率在4%至6%左右，均超过保证利率。除投资收益以外，部分产品还针对特定场景提供对应保障金。

　　个人养老金基金风险类型覆盖面广，可满足不同类型投资者的需求。首批个人养老金基金共129只，均为养老目标基金，其中目标风险基金具有稳健型、均衡型和积极型，目标日期的区间覆盖了2025年-2050年时间段，产品覆盖面广。部分个人养老金基金的权益仓位较高，易受市场短期波动影响，适合长期持有。

　　需要注意的是，由于个人养老金只能在退休时提取，产品资金的流动性较低，同时同类产品间可能存在较大差异，如不同下滑轨道下同类目标日期基金的资产配置区别。因此，业内人士建议投资者从自身养老需求出发，根据自身投资理财能力、风险偏好以及可投资资金等因素，做好个人养老金账户的产品配置。

　　融360数字科技研究院分析师刘银平认为，养老储蓄产品安全性最高，保本保息，不过利率偏低；养老保险产品比较稳健，一般可以保障本金，有保底收益率，但产品期限偏长，流动性较差；养老理财产品整体投资风格较为稳健，而且比养老储蓄和养老保险存在收益优势，不过产品的净值存在波动性；养老基金整体风险最大，预期的投资回报也最高，需要投资者具备一定的风险承受能力。

　　“一般来说，距离退休时间比较近的居民，建议选择更稳健的产品；距离退休时间比较远的居民，可以适当选择更多的基金和理财产品。此外，还应注意相关产品对投资年龄的要求。”招联首席研究员、互联网金融研究院研究员董希淼表示。

　　个人养老金建设将是“持久战”

　　您开设个人养老金账户了吗？从去年年末开始，推广个人养老金开户成为了不少金融机构的重点任务之一。根据银保监会正式发布《商业银行和理财公司个人养老金业务管理暂行办法》，共计23家商业银行，11家理财公司在内的机构首批获准开办个人养老金业务。

　　个人养老金制度是政府政策支持、个人自愿参加、市场化运营的补充养老保险制度，属于第三支柱保险中有国家制度安排的部分。2022年11月25日，个人养老金制度在北京、上海、广州、西安、成都等36个城市或地区先行实施，覆盖全国大部分省会城市和计划单列市。人力资源社会保障部数据显示，截至2022年末，已有近2000万人开设了个人养老金账户。

　　发展个人养老金制度，是应对人口老龄化压力、完善养老体系的重要改革举措。清华大学教授董克用表示，个人养老金政策的落地时机和政策内容都很好，市场反应也很快，这说明居民确实意识到了个人养老金的重要性，各机构也高度重视。个人养老金业务开局良好，弥补了我国多层次、多支柱养老金制度的一大短板。

　　“尽管开局良好，但还是要做好持久战的准备。”董克用介绍，第一支柱基本养老保险是保基本，虽然有个人账户，但除了按时缴费，无需个人操心。第二支柱职业年金覆盖机关事业单位，方式是自动扣除，企业年金只覆盖了不到10%的企业职工，感受并不深。只有第三支柱个人养老金是首次需要居民个人决策，要通过居民延迟消费、主动投资去实现，因而参与者会十分关心资金能否保值增值，这方面挑战是相当大的。

　　董克用认为，打好个人养老金业务的持久战，需重点从三个方面发力：一是税收优惠和财政补贴。二是要加强宣传教育。强调年轻人参与个人养老的重要性，积极应对未来人口老龄化的挑战。三是要完善平台服务。“平台应充分发挥优势，通过行业内不同企业、跨行业的合作，通过的联动，把方便留给投资者，不要让投资者每天费心思考，每时都在担心净值波动。平台要通过创新的手段和方法，把市场波动问题留给专业人士去解决。” 文/李悦