来源：雪球App，作者： 涨乐财富通，（https://xueqiu.com/1609509018/267476931）

从基金投资范围的角度，我们可以把常见的泛固收类基金粗略划分为8种。

“工欲善其事，必先利其器”。想靠投资固定收益类基金赚钱，得先搞懂市场上各式各样的产品都有哪些类别。

从基金投资范围的角度，我们可以把常见的泛固收类基金粗略划分为8种。

首先是波动最小的货币市场基金，这类基金只能投资于一些稳定性极高的资产，比如银行存款、国债、政府债、高等级短期信用债等。虽不保证盈利，但面临的本金损失风险相对较低，有灵活便利、风险可控的特点，变现方便，是闲钱理财的好工具。

其次是同业存单指数基金。这类产品跟踪中证同业存单AAA指数做被动投资（可以通俗地理解为持仓复制高等级银行发行的期限较短的同业存单组成的指数），有较好的货币增强属性。收益和波动往往是对等的，同业存单指数基金加强了收益，对应的波动相比也略高一些。

除了和同业存单指数基金，站在持仓成分的角度，固收类基金可以被分为纯债基金与非纯债基金。其中，纯债基金仅投资于中低波动的固收资产，包括国债、央行票据、政策性金融债、企业债等，完全不投资股票、可转债等高波动资产，纯债基金按照所投资产（不低于非现金基金资产的80%）的到期期限长短被分为超短债（低于270天）、短债（低于397天）、中短债（低于3年）和中长债（无限制）。

既然不投资较高波动资产的债券基金叫纯债基金，那么掺杂了股票等权益资产的债券基金自然就是非纯债基金了。非纯债基金按照投资权益资产的仓位、类别不同，又可以分为一级债基、二级债基、混合偏债型基金和可转债基金。

一级债基和二级债基合同规定的股票仓位不得超过20%。一级债基不能在二级市场投资股票，但可以投资一些可转债与可交换债，部分产品可以通过可转债转股的方式持有股票，收益获取能力和波动率都略高于纯债基金；二级债基在一级债基的基础上，还可以在二级市场投资于股票等高波动的资产，以博取更高的收益，相应的，也会面对更多的波动。

混合偏债型基金股票仓位更加灵活，上限可以达到40%，因此严格意义上属于混合类基金而非固收类基金。“不入虎穴、焉得虎子”，混合偏债型基金除了远高于一、二级债基的股票仓位，还可以通过打新等策略进一步力求获取收益，随着权益类资产的增加，对应的波动自然也“水涨船高”。值得注意的是，一些灵活配置型和平衡混合型基金，由于被当作偏债型产品进行运作，长期债券仓位超过60%，也可以作为类固收产品进行配置。

过往很长一段时间内，以上三类产品常被用另一个更为广为人知的概念进行概括——“固收+”，但实际上其风险特征仍有较大的差异。2022年中起，监管明确了“固收+”的概念：权益类资产占比在10%-30%之间，不符合的产品不能再冠以“固收+”的称谓。

此外，当非纯债基金80%以上基金资产投资于固定收益类资产，且对可转债的投资比例不低于固定收益类资产的80%时，这类产品就可以被划分为可转债基金，由于可转债在一定条件下可以转为股票，其波动通常较高。

最后是QDII债券型基金，主要投资标的是中资，个别投资标的位于海外市场，可以投资一定额度的股票、基金和衍生品。这类产品独特的优势在于可以让投资者不开立境外账户、不自己跨境汇款，且不占用换汇额度，就参与到中资美债等境外资产的投资中。

以上就是常见的固定收益类基金的不同类别。“合抱之木，生于毫末”，投资之路慢慢其修远，从基础的分类框架出发，到不同产品的策略剖析，再到选基小窍门等贴心提示，我们将一路陪伴您的投资进阶之路。

文章来源 |微信公众号涨乐省心投《省心话固收 | 投资“固收类”基金前，你需要掌握的8个基础分类》

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