从年初火到年尾，珍珠今年涨疯了。

有些老气的“小姨风”珍珠，前些年在首饰界的地位与黄金和钻石没法比，今年却突然翻红，身价水涨船高，「市界」了解到，一些品质稍好的黑珍珠，今年以来价格涨了一倍多；高品质的澳白维纳斯，身价直接飙涨近3倍，还到处缺货。

“最开始是‘澳白’涨得最凶，后来日本珠‘天女’也跟着上涨。”从事珍珠生意超过20年的Paderika品牌创始人董春利对「市界」表示：“两年前，我卖给某知名国际珍珠品牌的天女珠才13800元，那时还没涨价。但今年，同款天女珠进货价已经涨到了3.5-3.8万。”

最夸张的是，在珍珠竞拍会上，一家公司直接吃下了公盘上所有的黑珍珠。有几万颗，交易额5000多万，全被一家扫走了。

▲（珍珠分类图。图源/华创证券）

在这股“珍珠热”的席卷下，不仅澳白、天女等高品质的海水珠在“狂飙”，连那些“一个蚌里塞几十颗的淡水珠”，价格也在嗖嗖地往上涨。

难怪有珍珠商调侃：“一年涨了两三倍，什么理财产品、哪只股票基金，能比得过珍珠啊？”

一年涨了两三倍

在各社交媒体平台上，不少明星名人和素人网友，都发帖分享自己买珠戴珠的经历。

“珍珠搭配皮草、大衣，超时尚。”有网友在小红书上写道：“自从入了珍珠坑，3个月真金白银地花了6位数。从淡水到海水，几百到几千上万，从耳钉到满珠串，能买的都买了。”

除了年轻女性重新爱上“小姨风”珍珠，据「市界」观察，不少男性也开始佩戴珍珠饰品。一男网友写道：“在传统印象里，珍珠是女生的配饰，但其实选好了款式和风格，男性佩戴珍珠一样可以很亮眼。不要太在意传统，传统就是用来打破的。”

▲（男性群体也爱上了珍珠。图源/小红书）

社交媒体上，“倪妮电影路演戴30套珍珠项链”“大嫂高叶墨镜配珍珠”“王一博，戴珍珠耳环的男人”“张艺兴，最适合戴珍珠的男艺人”等词条，轮番登上热搜榜。一时间，珍珠似乎正取代黄金和钻石，成为年轻群体的穿搭新顶流。

而在明星效应和网友种草的轮番轰炸下，全国各地的珍珠市场，也都成了大家新的打卡圣地，甚至出现了“珍珠代购排长队抢购”的景象。这番热闹，也直接带飞了珍珠的价格。

在“京城珍珠第一家”红桥市场做生意的一珠宝店主称，自今年年初珍珠就开始涨价。他指着一款8-10毫米左右的大溪地（一般指塔希提岛，位于南太平洋）黑珍珠项链对「市界」表示：“在今年3月之前，它的售价还是八千多，现在涨到1.6万都不愁卖。”

「市界」走访了该珍珠零售市场三、四楼的珠宝档口，不少店主都表示：“今年以来，珍珠价格涨势凶猛，几乎一天一个价。”

▲（北京红桥市场一珍珠档口。图源/市界）

“比如去年3月份，我卖给客人的一款维纳斯珠串，10-13毫米的点位，客人要求很高，要中间的8颗没有瑕疵，当时卖了6.5万。”董春利介绍道：“银白色的珍珠很难得；而且，一般来说吊坠的最高级别才是无瑕，珠链的最高级别是微瑕，但那一串珠链中间的8颗是无瑕的。”

从去年3月到今年3月，同样品质的珠链已经涨到了12万。今年6月，他参加香港珠宝展时，类似珠链的批发价已经涨到了15万，9月份又涨到了18万。

有人愿意出价18万从客人手中买回这条珍珠项链，但客人也不愿意卖，“我也不差钱啊！”

6个人卖了6000万

珍珠市场为何如此火爆？是什么原因导致了珍珠价格的“狂飙”？

其实，最开始涨价的是“澳白”，它属于分级珍珠，在普通商场中不常见。由于其产量不够，一年下来，全世界可能才产几百条，属于卖完了就没货可补的，所以很稀缺。

谈及高品质珍珠的稀缺程度，董春利提到一个细节：“之前有个知名国际珍珠品牌，他们的珠子划伤后，在我这里抛光。我发现，他们日本珠耳钉的正面，都出现了2个瑕疵，这就说明，他们的库存珍珠已经远远不足了。”

不光是这个品牌缺货，全行业都缺货。

另外，由于直播电商积极“种草”，更多人开始渴望拥有一款珍珠饰品。这种供需关系的变化，也是分级珍珠价格暴涨的主要原因。

一直以来，我国虽然是淡水珍珠的生产大国，有数据显示，产量占全世界的95%。但品质更高的海水珍珠，受限于养殖技术和自然环境等因素，则主要出产于日本、澳大利亚等地区。

“过去3年，受疫情限制，很多养珠工人无法出国工作，这使得原本产量就低的海水珍珠，比如澳白或者大溪地，其产量就更少了。”有受访者对「市界」分析道。

“按理说，这三年生意普遍比较难做。但也正是因为线下销售受阻，促使大家玩命似的做直播。”上述受访者表示：“有的商家，通过线上直播，6个人一年就做了6000万的销售额。而且，不是一家在做，是很多人都在做直播。”

比如浙江诸暨、广东深圳，以及北京的红桥市场，大家都在做直播。董春利公司给某明星主播供货，“不到40分钟，一款小米珠单品就卖了上千条，总销售额超过260万。深圳一家公司，做高品质珍珠的，一年营收就1个多亿，按10%的利润率来计算，一年就有一千多万的利润了。”

实际上，随着海水珍珠价格的水涨船高，淡水珍珠的身价也跟着上涨。有网友晒出了自己的购买记录：“去年8月花209元买的Baby珠链（颗粒很小的珍珠链），今年9月中旬已经涨到了539元。”

“好质量的淡水珠，在今年的涨价速度也快追上海水珠了。”有珠宝商表示：“高品质白亮极光的小米珠，在一个月内就涨了200块钱。”

在走访中，「市界」还注意到，虽然今年以来珍珠价格涨势喜人，但不少店主都直言不适应：“说真心话，我们不喜欢这种‘一天一个价’的行情。”

一珠宝店主用一条灰色淡水珠链举例：“你比如说这条淡水珍珠，我今天卖给你650块，但明天我去拿货，可能进货价就涨到了700块，你说我怎么卖？而且，涨价这么频繁，我要不要囤货啊？囤货后万一卖不出去怎么办？所以，我们更喜欢那种平稳上涨的市场，现在价格太疯了。”

行情还能持续多久？

随着珍珠走红，很多网友疑惑：珍珠还会涨价吗？现在该不该入手？

有不少业内人士认为：“和翡翠等玉石相比，珍珠属于有机宝石，是可再生的。而且，一颗淡水珠的生长周期大概1-2年，点位较大的需要4-5年，伴随着市场走向成熟，珍珠的品质和产量也会跟上来。”因此认定，珍珠价格目前有些虚火，建议消费者理性购买。

此外，珍珠的成分结构没有宝石稳定，新货市场和二手市场的行情并不对等。有浙江诸暨市珍珠商表示：“和翡翠、彩色宝石等珠宝相比，珍珠的消耗属性更高一些，时间久了，即使放在那里不戴，有些珠光也会发生暗淡的情况。淡水珠一般几年就会发生这种情况，海水珠可以保存十几年到几十年。”

不过，也有观点认为，由于珍珠养殖过程中对环境的影响很大，多个国家都缩减了珍珠养殖面积。此外，养殖技术也不是轻易就能攻克的。因此，在短时间内，珍珠市场的供需关系不会有质的变化。

比如我国，此前就关停了一批不符合生态标准的养殖场，珍珠产量也随之下降。据浙江省珍珠行业协会数据，2019年全国珍珠产量为120万公斤，到2022年就下降至70万公斤。

到2024年，出产大溪地黑珍珠的波利尼西亚岛，10片海域只允许保留2片养殖珍珠。另外8片不让养，怕影响环境。如此一来，产量还是上不去，但有需求的客户群体还在扩大，所以高珠价格的未来走势仍被看好。

董春利强调，“高质量的产品永远是稀缺的。特别是黑珠和金珠，价格还会再涨；其他高品质珍珠，在未来两三年之内价格应该不会降。”

而且，珍珠的市场空间还很广阔，即使在北京、上海这种一线城市，珍珠品牌店也就十几家。其中，国内的品牌一家没有，国际品牌有2家，分别是MIKIMOTO御木本和TASAKI塔思琦。

“其实大家常见的，都算不上特别大的珍珠品牌。”董春利直言：“什么叫品牌？得在终端达到一定的占有量，至少得有一两百家实体店。比如周大福，在国内有2000多家门店，是全世界珠宝销售额排第一的公司，无论哪家商场都有他，所以他能抢占消费者的心智，是品牌。”

目前，“大部分省会以下的城市，都没有卖珍珠的品牌。但在这些城市，比如山东烟台，有没有能消费几千、一万去买珍珠的人？肯定有。可目前他们在线下没地儿买。要买只能去济南，而在省会的品牌店中，大多珍珠都是1万起步，价格到5万、10万的。这中间剩下的市场，几百块到一两万之间，就是空白的。”他分析道。

所以，找好主播、运营、发货和加工，三五个人就可以组建一支直播团队，瞄准几百块到一两万之间的市场，这活儿就干起来了。

「市界」注意到，目前，海润珍珠、欧诗漫、京润珍珠、南珠宫、阮士等不少国内珠宝品牌，都在抖音、淘宝等平台开启了珍珠直播。这些直播间的商品定价也大都在几百到几千之间，不少链接的销量都超过了1000单。

▲（国内珍珠品牌直播）

不过，与国际大牌相比，国内珍珠品牌显得有些弱势。原因在于，在这两年的“珍珠热”之前，“国内缺乏消费需求，珍珠饰品定价低、利润率也较低。”此外，华创证券研报显示：“国内珍珠深加工方向主要发展珍珠粉药用、妆用需求，缺乏强势珍珠饰品品牌。”多重原因叠加下，导致国内尚无家喻户晓的、高奢定位的珍珠品牌。

今年，在培育钻石的冲击下，天然钻石价格下降了30%。珍珠和钻石相似，随着养殖技术的突破，相信会有更多高品质的珍珠问世。在可预见的未来，珍珠市场也将是诸雄争霸的局面。从这个角度来看，羸弱的国产珍珠品牌，趁着这股“珍珠热”，可要抓紧跑马圈地了。

作者 |路春锋

编辑 |韩忠强

运营 |刘 珊

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问：公司主要情况介绍

答：纳尔股份战略投资总裁、纳尔氢电总裁王树明对纳尔氢电的情况进行了介绍：随着全球气候问题日益严峻，“脱碳”成为全球主旋律。氢能是零碳燃料，具有储量丰富、热值高、零污染、可存储、来源广泛等优点，在推动能源转型过程中发挥关键作用，发展氢能源已成为国家战略方向。氢能源车具备低温性能好、续航里程长、加氢速度快等优点，更加适用于长途、大型、商用车领域，在储能方面也有很多优势。在这样的背景下，公司2021年介入氢能源燃料电池行业，从核心零部件入手，与中国燃料电池产业化先驱—胡里清博士领衔的专业技术团队合作，通过专业技术团队持股方式合资设立上海纳尔终能氢电有限公司，开展燃料电池膜电极等核心零部件业务，目标成为国内最具竞争力的膜电极研发制造企业。在燃料电池系统中，膜电极成本占比较高，膜电极技术门槛高，具有极高的成长性、产品附加值和竞争壁垒，其产业化的难点是核心材料的筛选和连续化生产工艺。纳尔氢电凭借技术团队在燃料电池领域近30年的技术积累，在技术创新研发、材料配方、生产工艺等具有领先性且自主可控，公司产品在功率密度、产品寿命及产品成本等方面具有一定优势。

问：请介绍氢能源布局情况

答：公司子公司上海纳尔终能氢电有限公司（以下简称“纳尔氢电”）主营高性能燃料电池膜电极等燃料电池系统核心零部件，目标成为国内最具竞争力的膜电极研发制造企业。纳尔氢电由中国燃料电池产业化先驱—胡里清博士领衔，在技术创新研发，材料配方、生产工艺等具有领先性且自主可控。

问：请介绍纳尔氢电未来的主要产品

答：纳尔氢电主营高性能燃料电池膜电极等燃料电池系统核心零部件。膜电极被誉为燃料电池系统的“芯片”，氢气通过氢能源车的燃料电池系统转换为电能，膜电极是氢气转换为电能的反应场所，膜电极成本占整个燃料电池系统总成本较高，是燃料电池系统中最核心的零部件。膜电极技术门槛高，具有极高的成长性、产品附加值和竞争壁垒。

问：纳尔氢电的产品有哪些优势?

答：依托技术团队在燃料电池领域的技术积累，不断优化生产配方及生产工艺最大化的发挥各类材料的性能，对原材料严格筛选，生产过程层层把关，自主研发膜电极抗反极技术，减少催化剂失活，从而实现更高的可靠性和稳定性，公司膜电极产品在功率密度、产品寿命及产品成本等方面具有一定优势。公司还通过优化生产工艺提升生产效率和成品率，产品在同等性能下铂载量更低，从而降低产品成本，为客户提供更高性价比的产品。

问：请介绍纳尔氢电目前的筹备进度

答：2021年4月公司成立后，各项筹备工作快速推进，目前车间装修已全部完成，已经开始试生产，在资本和技术的共同推动下，纳尔氢电的业务及产品将实现快速落地。

纳尔股份主营业务：从事数码喷印材料的研发、生产和销售

纳尔股份2021三季报显示，公司主营收入12.38亿元，同比上升44.32%；归母净利润7091.77万元，同比下降15.62%；扣非净利润6338.15万元，同比下降19.9%；其中2021年第三季度，公司单季度主营收入4.45亿元，同比上升29.19%；单季度归母净利润2806.5万元，同比下降15.52%；单季度扣非净利润2395.27万元，同比下降24.27%；负债率30.09%，投资收益285.63万元，财务费用-111.59万元，毛利率20.24%。

该股最近90天内无机构评级。证券之星估值分析工具显示，纳尔股份（002825）好公司评级为3星，好价格评级为2.5星，估值综合评级为2.5星。(评级范围：1 ~ 5星，最高5星)