日前，淄博（维权）化工股份有限公司发布公告称，控股股东及相关当事人收到中国证监会下发的《行政处罚事先告知书》，因控股股东淄博齐翔石油化工集团有限公司涉嫌内幕交易等违法违规行为，山东证监局拟决定没收齐翔集团违法所得2,571,368.47元，并处以7,714,105.41元罚款。

　　六个月内股权不得转让雪松或短期“回血”无望

　　而这一变故，让雪松控股转卖齐翔腾达股权计划的实施至少要等六个月。根据深交所的规定，行政处罚决定作出之后未满六个月，大股东不得减持股份。这意味着，雪松控股转让齐翔腾达控股权的计划至少要等《行政处罚决定书》（下称“决定书”）下达六个月后才能实施。

　　严格来说，齐翔腾达并非是雪松控股的直接控股的公司。企查查显示，齐翔腾达的控股股东为齐翔集团，2016年，雪松控股的子公司雪松实业收购了齐翔集团80%的股权，成为了齐翔集团的一致行动人。股权穿透之后，雪松控股创始人张劲间接持有齐翔腾达41.9%的股份，是齐翔腾达的实际受益人。

　　2022年3月7日，齐翔腾达突然公布了控股权将被雪松实业转让的消息。而在此前的1月30日，雪松控股资金周转暴雷，本该在月底之前兑付的价值约200亿元理财产品逾期，在2月底前完成兑付的承诺也没能兑现。鉴于二者之间的股权控制关系，投资者们纷纷猜测，雪松实业转卖齐翔腾达，是雪松控股为解决资金问题的无奈之举。

　　事实上，转让控股权如“远水”，根本解不了雪松控股急于筹资200亿元兑付理财产品的“近渴”。根据深交所的规定，“上市公司或大股东因涉嫌证券期货违法犯罪，在被中国证监会立案调查或被司法机关立案调查期间，以及在行政处罚决定、刑事判决作出之后未满六个月的，大股东不得减持股份。”早在2021年11月，齐翔腾达就因涉嫌内幕交易被证监会立案调查，调查期间雪松实业根本无法转卖控股权。

　　此番《告知书》的下达，也只是为转股“回血”计划在《决定书》下达6个月后实施提供了可能。2月10日，雪松控股的广州总部被一批债务人和投资人“围攻”，赶到现场维权的投资者们，平均投资额均在百万以上。急于维权的投资者，或许难以等到六个月后。

　　3月15日，本财经致电齐翔腾达证券部，询问控股权转让的目的和进程，对方回应称：“股权转让是大股东的意愿，齐翔腾达无权干涉，并没有参与股权转让双方的协商和洽谈工作。”

　　雪松风暴

　　资料显示，齐翔腾达主营业务为，对石油加工副产品碳四进行深加工以转化成高附加值精细化工产品业务，主要研发、生产和销售的产品有甲乙酮、MTBE、异丁烯、叔丁醇等。

　　起步于广州的雪松控股，以贸易融资起家，涉猎领域包括大宗商品、供应链、化工产业、房地产等。2015年，雪松控股营业收入还停留在593亿元，2016年即飙升至1570亿元，跃居广州民企第一。2017年，雪松的营收规模继续高速增长，达到2210亿元。2018年7月，雪松控股跻身“世界500强”，此后连续四年上榜。

　　2016年开始，雪松杀入金融圈，开始在资本市场高举高打。同年11月，雪松控股耗资48亿收购齐翔腾达，成为其麾下第一家上市公司。

　　半年多后，同为山东上市公司的男装品牌希努尔（后更名为（维权））公告称，雪松控股旗下的雪松文旅受让公司62.51%股权，对价近42亿。短短8个月动用超过80亿资金，控股两家上市公司。

　　2017年上半年，雪松控股又通过收购佛山金盛瑞泰，间接持有了开源证券28.53%股权。2018年11月，雪松控股再次出手，收购中江信托（后更名为雪松信托）71.2%股份，并成为后者的第一大股东。

　　此外，雪松还曾通过旗下公司投资入股广州银行和广州农商银行，且均位于十大股东之列。然而蹊跷的是，2017年广州农商银行在港上市时，该公司却从十大股东中悄然退出。当时媒体揣测纷纷。

　　2020年底，雪松控股爆发第一次对付危机，多位曾在2020年6月与雪松信托签署过收益权转让协议的投资人，并没有等来雪松信托承诺的本息兑付款。据《证券时报》统计，彼时雪松信托有24个项目未完成给付，逾期本金高达38.09亿元。

　　自去年4月至今，雪松旗下存量规模大约200亿元左右的理财产品开始发生大面积逾期。

　　今年春节假期前一天（1月30日）深夜，雪松控股发出致歉信，宣布原定于1月底完成的兑付无法落实，并称春节后会进一步与投资者共商方案，确保2月底前完成兑付。此后的2月10日，位于广州市黄埔区开创大道以南、开达路以西的雪松控股总部大厦，遭遇大批投资者进行“围攻”维权。

　　实际上，一直以来，雪松都学缺少主业支撑，其大手笔运作、高杠杆融资、产业多元化在带来光辉“战绩”的同时，巨额负债如同压在雪松头上的一座大山。

　　而自雪松控股入主之后，齐翔腾达的日子也并不好过。虽然2021年以来，由于近期化工多品种价格创新高，齐翔腾达的业绩表现还不错，但去年上半年，其新计划中的项目被迫终止，不仅给市场带来了一定负面情绪，也股价操作也遭到监管层的质疑。今年2月11日，深交所下发关注函，对上述计划项目募集资金用途和最终去向，以及雪松系为其提供担保的情况，均提出了质疑。

　　齐翔腾达的出售原预期能为雪松带来百亿纾困资金，如今却也存在较大的不确定性，不知雪松3月的兑付方案能否兑现？