银行理财产品到期怎么算利息(银行理财产品压力测试专题报告：流动性约束下,成本上行压力大于收益上行空间)
《白杨礼赞》结构划分，全文可分为五部分：
第一部分为第一段，点明题旨，直抒对白杨树的热烈赞美之情，总起全文。
第二部分为第二至第四段，描写西北高原的雄伟景象，引出白杨树。文章开头点出白杨树“不平凡”后，不写白杨树怎样的“不平凡”，绘出了一幅生机勃勃的高原风景画。作者把自己置身画面中写出了在此时此地的感受，这为正式描写白杨树作了环境铺垫和气氛渲染。第三段，作者用“刹那间”、“猛抬眼”把视线引向“傲然地耸立、像哨兵似的树木”，有如临其境的感觉。接着用自己的惊奇之感来点出悬念。第四段，作者才点出“那就是白杨树”，并用一个转折复句对白杨树作了热情赞颂，油然而生敬意。
第三部分为第五至第六段，赞颂白杨树力争上游、紧密团结，不屈不挠的精神。一开头，作者就用“力争上游”点明白杨树的外观体现的精神气质，接着连用两个“笔直”突出了白杨树体现这种精神气质的外观特点。再接着具体描绘了白杨树，然后由“形”进一步深入到“神”，高度赞颂了白杨树“努力向上”，“不屈不挠”的坚强性格。第六段，作者再次直抒胸臆，突出了白杨树的“不平凡”。
第四部分为七至八段，歌颂白杨树朴实的风格，内在的美质，由树及人地概括白杨的象征意义。文章一连用四个反诘语气的句式，层层联想开去，一气呵成，感情激越，气势不凡。第八段囊括上文。白杨树的象征含义在作者反复吟咏不平凡的白杨树“跟北方农民相似”的赞语中，感情浓烈地揭示了出来。
第五部分为最后一段，斥责那些贱视民众、顽固倒退的人们，再一次赞美白杨树。结句再次点题，回应开头，简洁有力。
市场展望:银行理财产品市场发行规模增速大概率上将有所放缓。供给方面,预计明年监管和负债成本制约产品规模。需求方面,大类资产转换下,投资者对于固定收益类产品的流动性要求提高,同类货币型产品可能对银行理财形成替代。收益率方面,资产池端信贷资产利率中枢上行空间有限,短期资金利率易紧难松。银行理财产品对于流动性的刚性要求将使得资金池要求收益率上行压力大于资产池收益率上行空间。
投资策略:预测明年银行理财产品主力期限品种利率均值将在4%至4.8%之间,推荐3个月以内中短期限理财产品。
构建模拟资产池和资金池,从信用风险、利率风险、流动性风险三方面对模拟的银行理财产品“资金池-资产池”模式进行压力测试。
信用风险:信用风险主要集中于非自有渠道的信贷资产和中低等级债券。
压力测试显示,当违约比例上升至8%时,在40%的恢复比例下资金池利率即为负。在6%的违约率时,资金池已无法达到3.5%要求收益率下限。一旦信用事件发生,由此引发收益率低于预期而产生的短期流动性风险概率较大。
利率风险:当市场利率上行或者下行时,银行理财产品都会面临利率风险。
1)利率下行时,基准利率中枢的下行带动其他资产利率同向变动,产品端利率下行幅度放大。债券资产利率变动由资本利得与票息收益相消减,整体影响有限。货币资金利率对于超短期产品的影响更为显著。2)利率快速上行时,由于信贷资产重定价存在滞后性,资金池收益率上行可能滞后于市场预期收益率,从而产生利率风险。3)资产池结构变化:高收益资产占比降低也会显著影响资金池收益率。
流动性风险:期限错配模式使得产品流动性依赖于新发产品的募集规模,而产品期限结构和前期发行利率影响有限。测试结果显示,未来每季理财产品规模增速必须保持在2%以上,才能确保收支敞口为正。需特别关注未来股市财富效应和其他固收产品替代效应引发的理财产品流动性风险。
此外，从收益水平而言，10月份各期限的人民币理财产品的预期收益率均有所下降，惟有6-1年期理财产品收益提高。
从产品类型而言，10月份，债券类产品发行量稳步上升，信贷类产品发行量反弹。据统计，10月份投资于信贷资产类产品发行量微幅反弹，从9月的60款升至71款，环比提高11款，涨幅18.3%。债券类产品发行量持续稳步上升，9月份发行量406款，10月份发行量为436款，环比提高7.4%。大宗商品发行量5款，环比提高了3款。 挂钩指数产品本月发行4款，环比提升了3款。挂钩其它投资标的理财产品发行量均有所下降。
Bankrate分析师称，因为国庆长假的影响，加之央行上调存贷款利率，这些均对理财产品的发行量产生了一定影响。在未来的两个月中，各期限银行理财产品发行量将恢复常态，持续走高，然而不排除再次加息的预期会令短期理财产品的发行量出现大幅提升。
数据表明，10月份各商业银行共发行人民币产品418款，占比69.3%，较上月减少了455款，环比降幅52.1%，和去年同期的497款相比减少了79款，同比降幅15.9%；10月份外币产品共发行了185款，较上月减少38款，环比跌幅17%。
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