高息存款产品偃旗息鼓 谁是下一个“理财新贵”

日前，市场利率定价自律机制(简称“利率自律机制”)优化了存款利率自律上限的确定方式。中国证券报记者调研发现，新的存款利率自律上限实施后，多家银行已下调1年期以上定期存款利率，不少中小银行此前发行的高息存款产品更是踪影难觅。

业内人士表示，新方案意在引导中长期存款利率下降，有助于约束中小银行对存款的不理性竞争行为。对储户而言，可将结构性存款、银行理财产品、债券基金等作为替代选择。

高息存款产品“一夜消失”

据悉，利率自律机制此次将原有存款基准利率一定倍数形成的存款利率自律上限，改为在存款基准利率基础上加上一定基点确定，由原来的“基准利率×倍数”改为“基准利率+基点”。新的存款利率自律上限实施后，存款利率自律上限“有升有降”，半年及以内的短端定期存款和大额存单利率的自律上限有所上升，一年以上的长端利率自律上限有所下降。

中小银行一年以上定期存款利率也有所下调，高息存款产品甚至直接消失。例如，辽宁某城商行的一款360天定期存款产品年化利率可达4.81%，而该行APP显示，上述产品目前已经下架，利率最高的一款5年期定期存款产品年化利率为4%。

固收类理财可做备选

对于高息存款产品的“一夜消失”，业内人士表示，这是由于近年来部分银行采取“高息揽储”，不但推高存款实际利率，也使自身经营风险不断积聚，新方案有助于银行抑制“规模情结”和“速度冲动”，增强发展的稳健性和可持续性。

值得关注的是，在高息存款产品偃旗息鼓的情况下，储户也在寻求其他兼顾收益性与安全性的“理财之道”，不少储户发问“现在还有哪类产品可以选?”

对此，融360大数据研究院分析师刘银平表示，稳健型投资者应多配置固收类产品，包括结构性存款、银行理财产品、债券基金、券商理财等，平衡型和进取型投资者可以适当配置一定比例的权益类产品，包括权益类基金、股票、黄金等。

某城商行客户经理向中国证券报记者表示，增额终身寿险、年金保险也是不错的投资选择，目前此类产品年化收益率仍可达3.5%左右。

责任编辑：王雅艺

把钱存在银行是大多居民的选择，存款利率也是大家非常关注的话题。近几年，银行存款利率不断下调，以四大行挂牌利率为例：

2022.09.15-2023.06.07：

1、活期利率：0.25%。

2、定期存款

①整存整取：三个月1.25%，半年1.45%，一年1.65%，二年2.15%，三年2.6%，五年2.65%。

②零存整取、整存零取、存本取息：一年1.25%，三年1.45%，五年1.45%。

2023.06.08-2023.08.31：

1、活期利率：0.2%。

2、定期存款

①整存整取：三个月1.25%，半年1.45%，一年1.65%，二年2.05%，三年2.45%，五年2.5%。

②零存整取、整存零取、存本取息：一年1.25%，三年1.45%，五年1.45%。

2023.09.01-2023.12.21：

1、活期利率：0.20%。

2、定期存款

①整存整取：三个月1.25%，半年1.45%，一年1.55%，二年1.85%，三年2.20%，五年2.25%。

②零存整取、整存零取、存本取息：一年1.25%，三年1.45%，五年1.45%。

2023.12.22-2024.05.11：

1、活期利率：0.20%。

2、定期存款

①整存整取：三个月1.15%，半年1.35%，一年1.45%，二年1.65%，三年1.95%，五年2.0%。

②零存整取、整存零取、存本取息：一年1.15%，三年1.35%，五年1.35%。

大家可以很明显看出，银行存款利率呈下调趋势。五年期存款利率与三年期存款利率相差不大，意味着银行吸纳长期储蓄的意愿减少，银行不愿意为长期存款支付更高的成本。

此外，长期存款品种也不断减少，不少银行停发三年期、五年期大额存单，多数大额存单的存款期限集中在2年之内。例如2024年四大行发售的大额存单产品，只有工商银行有发行五年期的。中国银行只发行了二年期及以下的产品。2024年4月，招商银行宣布停发3年期和5年期大额存单产品，主要向客户提供了3年期以下的大额存单产品等。

以上总总，大家可以看到的高息存款正逐渐消失。

为什么存款利息持续下降？

主要在于银行净息差持续收窄，银行业的息差压力重重。

根据A股上市银行2023年年报和2024年一季报数据显示，截至2023年年底，42家上市银行中，仅青岛银行一家实现净息差增量，增幅只有0.07个百分点。

而相较于增量，多家银行息差下降幅度惊人：瑞丰银行以0.48个百分点的降幅领跌，工商银行、建设银行和农业银行的降幅也在0.3个百分点以上，过半数的银行净息差下跌幅度超出0.2个百分点。交通银行和厦门银行净息差并列最低，仅有1.28%。

这一收窄的趋势在2024年一季度仍在延续，在披露了一季度净息差（年化）数值的25家银行中，23家的净息差继续收窄。 在银行净息差持续下行的情况下，银行下调存款利率有助于缓解负债端压力。

存款利率继续调整的驱动因素包括：

1、在金融支持实体的背景下，贷款利率显著下行，然而银行的负债成本保持相对刚性，息差持续压缩，加大了经营压力。考虑到存量按揭贷款利率下调会进一步压低银行利润空间，目前存款利率的调整力度难以完全抵消贷款利率调整的冲击。

2、存款定期化趋势愈加明显，且长期限存款和部分特殊存款产品定价偏高。

3、商业银行主动负债管理能力增强，市场化进程下预计存款利率也将随着金融债、同业存单等产品利率下行的趋势，一并进行调整。

那么，大家未来的钱要去哪？

1、短期内居民意愿还是以存款为主

尽管近年来存款利率不断下调，存款收益大幅减少，但因其存款的安全性、保本保息，仍是大多投资者的选择。大多客户投资风险偏好降低，存款仍是避险的主要产品，现阶段下调存款利率对银行存款稳定性的冲击预计较小。

根据央行统计数据显示，今年一季度，我国人民币存款总量向300万亿元大关迈进，不过增长步伐正在放缓。新增人民币存款11.24万亿元，较去年同期少增4.15万亿元，其中住户存款、非金融企业存款分别同比少增约1.3万亿元和近3万亿元。

2、国债

国债以国家信用作为担保，可以称为无风险利率的产品，一直是居民投资的热门产品，尤其是储蓄国债，每期发行额度有限，一直需要抢购。

从利息来看，国债的利息比大额存单、定期存款要高一点。

例如2024年5月10日发行储蓄国债利率，三年期利率2.38%，五年期利率2.5%。

四大行定期整存整取挂牌利率：三年利率1.95%，五年利率2.00%。升级版利率，三年利率2.35%，五年利率2.40%。

工行大额存单利率：20万起存，三年期2.35%，五年期2.40%。

此外，从资金灵活性来看，国债的灵活性也更高。个人大额存单、定期存款提前支取按活期利率计息，现在活期利率在0.2%左右，损失的利息非常多。而储蓄国债会根据持有时间分段计息，提前支取损失的利息相对来说更少。记账式国债可以随时买卖变现，资金流动性更高。

不过，近年来国债利率也是呈下调趋势，所以并不会让大家都放弃存款抢购国债，加上国债限额发行，对存款市场的冲击有限。

3、偿还贷款

在利率下行背景下，被人们讨论最多的，当属提前还贷，包括房贷、车贷等。与其将存款放在银行吃低息，还不如主动偿还高息的贷款。

4、银行理财产品、公募基金

降息后，也会有不少追求一定收益的投资者将银行存款转向更高收益的地方，但总体还是以稳健投资为主，主要转向银行低风险的理财产品和公募基金产品。

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